中金：中国市场高速吹风机渗透率快速提升 1H23销量渗透率接近20%

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，2016年戴森开创高速吹风机品类，由此打开高端市场。2022年戴森吹风机占全球销量约1%(欧睿数据)，位于金字塔顶端。中国产业链已突破高速马达壁垒，高配性价比推动中国市场高速吹风机渗透率快速提升，1H23销量渗透率接近20%，同时欧美市场也开始受到中国供应链的影响。

▍中金主要观点如下：

科技引领，戴森开启吹风机市场新时代：

1)戴森依托自研高速马达技术，2015年推出无线吸尘器，2016年推出高速吹风机，带动其2019年收入达到54亿英镑，2015-2019年CAGR 33%。

2)高速吹风机具备高科技、高颜值、高性能特点，可实现快速吹干、控温不伤发、提升头发柔顺度等功能，性能明显超过普通吹风机。Statista数据，全球吹风机市场2018-2022年销售规模CAGR 4.7%，市场规模已超过82亿美元。

3)戴森吹风机定位高端。Euromonitor数据，2022年戴森美发类小家电销量347万台，占全球比重1.2%。中国虽是全球吹风机重要生产基地，但由于戴森产能多位于东南亚，导致我国吹风机仍有较多进口，其中大部分为戴森产品。

科技普惠，高速吹风机全球快速增长：

1)近年，中国企业实现高速马达的突破，戴森高速吹风机部分专利壁垒被攻克。中国市场，直白、徕芬、追觅分别于2019年7月、2021年10月、2020年9月推出高速吹风机产品。2023年飞科、德尔玛也首次推出高速吹风机。

2)徕芬凭借性价比的定位实现更快的发展，2022年线上吹风机销量、销售额份额7%/17%(AVC数据)，替代原本占据中高端市场份额的松下。

3)AVC数据显示，中国线上市场，高速吹风机均价快速下降，4Q21均价为2026元，2Q23已降至745元;但高速吹风机销售占比提升带动吹风机均价稳步提升，2021年10月至2023年6月，市场均价从132元提升至302元。

4)美国市场，2022年SharkNinja依托中国供应链推出HyperAir IQ，推出后迅速成为热销单品。预计中国的高速吹风机有望以自主品牌或者供应链的方式迅速推向全球。

全球美发类小家电市场稳健增长：

1)以吹风机、卷发器、直发器、电动梳等产品为代表的美发小家电市场，2022年全球规模101亿美元(欧睿数据)，其中北美、西欧、亚太占比24%、20%、25%。

2)中国美发类小家电市场并不发达，销量中八成为吹风机;对比来看，美国的吹风机、头发造型设备、理发器占比更加均衡。

3)部分取决于消费习惯。美国人口多元化，使得对头发造型需求多元化，卷发器、造型设备等小家电更加发达。

风险

产品同质化竞争;市场需求波动风险;出口及供应链风险。