港股复盘：金斯瑞(01548)一年涨6倍，迫使行业估值系统变天?

本文来自“王雅媛港股圈”微信公众号。

带你来复盘

昨日（12月22日），港股成交量继续萎缩，但是涨幅却扩散到更多的小型股票身上。最引人注目的非金斯瑞(1548.HK)莫属，跳空高走，单日飙涨30%。

触发股价高涨的原因是其宣布非全资附属“传奇生物科技美国公司”及“传奇爱尔兰”，与Janssen(一家从事新型疗法的制药公司)就诊断、预防及治疗多发性骨髓瘤领域的若干产品的开发、制造及商业化方面的协作，和交叉许可授权，订立协作及特许协议。

金斯瑞属研发型公司，这几年股价累计上涨了20倍，涨幅达令投资者财富自由级数，再加上同性质的药明生物(2269.HK)上市后股价同样走势凌厉，错过了的小伙伴自然感觉仿佛错过几百亿。

但想深一层，这也给我们未来投资带来更多的机会。因为研发型公司股价大涨，将改变未来港股的制药估值系统，迫使大家要给公司研发进行估值。

而我们认为在港股中，有不少中型制药企业的pipeline都被市场忽略了，比如：平台曾介绍过，昨天以大涨11%的成绩收官的东阳光药(1558.HK)。

关于估值系统的改变的看法，大家可参考《港股药企估值体系变化带来的大机会》。

另外，以板块来看，昨天整体反弹明显的就是宝马系，领涨的是和谐汽车(3836.HK)，收涨15%。

行业大涨大概和昨天华晨中国(1114.HK)主席吴小安的一番讲话有关，他预期华晨宝马明年销售将达两成以上，这就给市场打了一剂强心针，减缓了投资者早前对宝马5系减价的担心。

正如我们之前一篇文章《说好的宝马大年，从5系打折开始? 》所提及，与明年宝马系有关的股价盈利增长确定性还是很大的，但聪明的市场早已意识到这一点。

一般行业在反转时，都是前期赚EPS涨的钱，后期赚PE扩充的钱。

多家4S店股价今年都录得较大涨幅，那么在盈利丰厚及市场对于4S店是不是一个强周期性行业的问题持不同意见的情况下，获利深的资金自然不愿意冒更大风险去赚后期的钱了。对他们来说，及时止盈是明智之选，这就导致最近两个月4S店股价明显回调。

押注中国豪车市场，就是赌国运。不看好中国豪车市场，也等同于不看好中国的消费升级。纵观古今，赌国运者谁曾被亏待过呢?

我们认为，明年宝马系的基本因素仍然健全，变化的只是市场情绪及股价上的值博率。

我们平台一向提倡授人以鱼，不如授人以渔的观念。已教懂你怎样思考了，至于如何在这些股票上进行操作，决定权交给你。最多给你两个的tip：波段。

异动股分析

冬日不改投资者热情 啤酒板块延续强势

圣诞假期来临，属于夏天的啤酒板块却一改常态，在冬天里延续此前“热浪”。昨日青岛啤酒(0168.HK)、华润啤酒(0291.HK)皆一路走高，截止收市，涨幅皆超过5%。

20日晚间，青岛啤酒发布公告，此前第二大股东朝日集团将所持股份(占17.99%)转让给复星国际(0656.HK)，而因此前市场预期最有可能接盘朝日集团的股份为嘉士伯，所以昨天开盘便一路走低，最终收跌6.38%，那青啤昨日又为何大涨，一举收复前日“失地”呢?

各大投行在收购消息公告之后，皆跟进发布研报，逻辑基本一致，纷纷看淡此次复星与青啤的联手，指其协同效应不强，虽维持“买入”评级，但都下调了目标价。

在小编看来，复星虽然只是作为财务投资者牵手青啤，但从过往投资成绩来看，复星每一次的出手必定经过深思熟虑，绝不会满足于财务投资者的角色，南钢、国药便是很好例子。

同时，明年年中又逢足球世界杯，投资者更加不会错过这个板块，这也就不难解释为什么今年一改往日逻辑，冬天啤酒股也能有如此“热浪”了。

CAR-T捷报不断 金斯瑞暴涨30%

昨日早盘开市前，金斯瑞(1548.HK)发布公告，称期附属子公司与Janssen Biotech, Inc.(一家专门从事新型疗法以预防、拦截、治疗及治愈疾病的制药公司)就各方在诊断、预防及治疗多发性骨髓瘤领域的若干产品的开发、制造及商业化方面的协作以及交叉许可授权订立协作及特许协议。

Janssen须于该协议日期后10个工作日内向传奇作出总额为3.5亿美元的首付款项，以作为(其中包括)传奇就该协议向Janssen授予权利的代价。

受此消息影响，金斯瑞高开高走，最终收市录得30%的涨幅。

和谐汽车21家获授权4S店 股价收涨14.92%

21日收市后，和谐汽车(3836.HK)发布公告，称其有21家获得授权的在建和待建4S店。已获得授权的4S店所经营的品牌以豪华和超豪华品牌为主，包括宝马、玛莎拉蒂、阿尔法罗密欧、沃尔沃等，符合公司长期战略方向。

根据和谐汽车最新财务报表显示，旗下已开业的4S店为52家。此次多增21家网点，营收势必大增，昨日的大涨也就合情合理了。

暴力削减合营公司出资额 股价收涨15.64%

21日晚间，中国高速传动(0658.HK)发布公告，宣布将合营公司南京动邦装备的出资额由20亿元下降至5,000万元人民币。

股价不负“有心人”，昨日开市便一路走高，最终收涨15.64%。（编辑：曹柳萍）