生意社：成品油三季度行情抢眼 四季度能否持续？

智通财经APP获悉，生意社称，原油市场成本支撑仍存，因需求方面表现不一，四季度中国汽、柴油价格走势或将出现分化。四季度汽油由于需求支撑不足行情或有回落风险，但是由于成本强势支撑汽油跌幅有限；柴油需求较为强劲，四季度柴油行情或将持续走高。

据生意社商品行情分析系统，三季度国内成品油行情走势上涨，截止9月底国内92#汽油价格为9089元/吨，涨幅达7.20%；国内0#柴油价格为8073.2元/吨，涨幅达18.62%，利好因素支撑三季度汽柴油行情走高。

原油不断走高 成本面支撑强势

原油行情上涨是成品油价格走高的最大利好因素，三季度国际油价大幅上涨，涨幅在30%左右，9月原油市场价格升至年内高位。

影响国际油价大幅上涨的利好因素：其一，供应缩减，石油输出组织及其盟友(OPEC+)延长了减产期限，领头羊沙特阿拉伯和俄罗斯将原油供应削减130万桶/日的计划延长至年底，因减产带来的持续供应缺口明显，致使国际油价不断上涨。

其二，需求面给与支撑，中国炼油加工量增长加之欧美夏季用油旺季需求支撑，国际油价市场受提振。

其三，消息面利好支撑，经济数据表现良好，美国及中国经济数据回暖，加之美联储加息脚步放缓，美国原油库存大幅减少。

多重利好因素支撑明显，国际油价大幅走高。成品油市场与原油价格联动性比较强，成本面是重要影响因素。

零售价接连上调 消息面支撑效果良好

三季度成品油零售价经历6次调整，分别是五次上调和一次搁浅，受原油市场不断走高影响，原油变化率持续正值，零售价方面大幅调涨，国内成品油批发价接连受此提振，国内行情不断走高。

需求支撑 国内成品油行情走高

汽油方面，三季度处于炎热夏季，汽车空调使用增加，给汽油需求带来支撑。且暑假期间旅游人次明显增加，给汽油需求带来了明显提振。加之随着中秋节及国庆小长假来临，市场对于汽油需求均有良好预期，受需求支撑影响，汽油市场震荡上涨。

柴油方面，7月份受高温多雨天气影响，柴油实际需求没有好转，但是中间商家“买涨”情绪高涨，中间商提前备货较多，且成本面强势支撑，柴油价格大幅走高，后期随着立秋以来高温天气逐渐消退，户外基建工程等行业开工负荷逐步提升，加之休渔期结束，柴油需求逐步复苏，需求方面提升对于国内柴油市场仍有支撑，三季度柴油市场行情大涨。

出口量增加提振国内成品油行情

中国成品油第三批出口配额终于落地，其中一般贸易993万吨，加工贸易累计207万吨，数量共计1200万吨，截止目前，2023年成品油出口配额累计下发3999万吨，较2022年全年总量增加274万吨，国内成品油出口管控进一步松动。三季度成品油出口持续向好，在高利润刺激下，成品油出口积极性提升，特别是柴油后期或出现追加，一定程度上支撑成品油行情。

供应充足相应压制成品油涨幅

三季度国内成品油产量不断走高，特别是主营炼厂开工负荷达到年内高位水平，一定程度上压制了市场价格涨幅。三季度国内主营炼厂平均开工在8成以上，环比上涨5个百分点；山东独立炼厂开工负荷小幅上涨，平均开工维持67%左右，环比上涨4个百分点，产量的明显上涨在一定程度上抑制了汽、柴油价格的涨幅。2023年1-8月份国内汽油累计产量10692.9万吨，同比增长8.6%；柴油累计产量14366.5万吨，同比增长22.8%，国内成品油产量同比增长。

预测：四季度国内成品油行情能否持续？

成本面：沙特与俄罗斯将减产计划延期至2023年年底，供应担忧在四季度前期仍会有所发酵，加之随着天气转冷，北半球冬季来临，取暖用油需求高峰季节开启，原油市场保持一定乐观情绪。但是随着减产的利好消息不断消化，亚洲地区原油需求或有所回落，相应的抑制原油市场，预计四季度原油市场价格高位震荡为主，维持90-100美元/桶区间。

供需面：四季度国内炼厂开工维持高位，成品油产量方面有所保证。随着小长假结束，10月中上旬部分商家会进行一定的补库，汽油市场行情将有所上涨，后期天气逐步变冷，汽车出行半径将有所下滑，出游人次减少，届时对于汽油需求方面或有所下滑，汽油价格面临回落风险。四季度是户外基建，工矿等行业赶工期，同时也是农林牧渔的传统旺季，加之受双十一、双十二影响，带动物流运输行业活跃度提升，北方地区负号油逐渐上市，冬季取暖用油需求增加，预计四季度国内柴油需求整体向好。