汽车行业前三季度：新能源车渗透率达30%，智能化依旧是核心看点

新能源汽车行业太卷了，从小鹏G6、昊铂GT、新G9再到新款问界M7，在配置上一款比一款强，主打性价比，价格上虽背刺老车主，但对新车主却很友好，尤其是问界新车型订单火爆，成为新车型中的品牌明星。

从月度销量中可以观察到，白热化竞争导致新能源车企产生分化，不断催生新的格局，不过比亚迪依旧是行业领跑的“带头大哥”。近日中汽协发布销量数据显示，9月汽车销量285.8万辆，同比增长9.5%，前9月累计销量2106.9万辆，同比增长8.2%，新能源车保持双位数增速，渗透率分别为31.6%及29.8%。

按照三年前（2020年）的新能源汽车产业发展规划，计划到2025年新能源渗透率达到25%，而今提前约3年完成规划目标，这主要得益于在续航及充电技术上的突破，解锁了行业瓶颈。行业朝阳向上，参与者百花齐放百家争鸣，在竞争中此消彼长，威马的破产宣示着行业已进入优胜劣汰阶段。

都说“金九银十”，9月已经过去，不妨来看看各大车企的成绩。

“金九”仍有拖后腿者，龙头依旧俯视群雄

智通财经APP了解到，9月份各大车企出现明显的分化：一是油车和新能源车的分化，油车卖的持续疲软，新能源车却能风生水起；二是新能源车的虹吸效应，强者恒强，中尾部市场逐步出现品牌掉队。9月及1-9月，比亚迪（01211）销量分别为28.75万辆及207.96万辆，同比增长42.85%及75.48%，在同行品牌中遥遥领先。

比亚迪拥有海洋系和王朝系两大品牌阵营，覆盖10-30万元的核心价格带，通过高性价比吸引具备购车能力及油车置换的消费者，月销基本能俯视群雄，9月份在新能源车市场份额提升至31.8%，是位居第二（特斯拉）的2.88倍。特斯拉一直都是价格战的“引导者”，但销量未见起色，9月国内销量还下滑约11%。

传统车企新能源化趁势追击，具有代表性的如广汽（02238）及吉利（00175），在国内品牌中已提升至前四强，广汽旗下的埃安品牌，9月及前9月销量分别为5.16万辆及35.1万辆，增速均远高于行业，吉利新能源车单月也卖超5万辆，其高端品牌极氪前9月卖出7万辆，同比增长100%。

长安新能源也保持高增趋势，前9月自主品牌新能源车销量30.67万辆，同比增长96.15%，市场份额4.9%，旗下中高端品牌包括阿维塔及深蓝，均表现给力。不过上汽及东风集团股份新能源车失速，其中上汽新能源车销量前9月同比“逆势”下降7.1%，但市场份额仍位居国内第二，为10.3%，其推出的智己品牌虽然销量翻倍，但仅有1.5万辆的销量，平均月销不足两千辆。

造车新势力也出现分化，理想交付量领先，月销站上3万辆，前9月交付量24.42万辆，同比增长达181%，市场份额提升至3.9%。理想的车型比其他新势力要少，有理想ONE及l7/l8/l9四款车，但为何卖的好，主要抓住了“奶爸”对舒适的需求点，豪华内饰满足家庭用车需求，而且有备用发动机，没有续航焦虑。

增程车和插混均为纯电动过渡车型，在上牌福利下，获得油车置换及新购置消费者的青睐，造车新势力中，也有诸多品牌从纯电将战线逐步迁移至增程领域，甚至打造20万以内的超级性价比增程车。作为高端纯电动的领导者，蔚来保持高增长，前9月销量11万辆，同比增长33.5%，市场份额在高端电动车保持在龙头地位。此外，小鹏和哪吒销量不尽如人意，前9月均双位数下滑。

小鹏品牌较多，包括G3、P5、P7、P7i、G9及G6，G6上市时花了大代价请林志颖造势，曾引发智能化产业链一波涨势，然而产能无法跟上销售速度，交付并不及预期，部分预定客户体验不佳。新G9造势大定数量足以媲美问界新车型，但交付若跟不上，可能导致品牌价值下降。近期该公司管理层大变革，进行了反腐行动，从采购部门下手，有望在供应链上提升产能及成本效率。

从Q3及首三季度销量看，除了传统车企上汽集团及东风集团股份，和造车新势力小鹏及哪吒，其他品牌车预计将有不错的成长表现，不过在盈利上，造车新势力大部分或处于亏损状态，理想虽然有盈利，但比较微薄。价格战大概率贯穿未来几年竞争淘汰赛，中尾部新能源车品牌想要盈利较困难，威马是个开头，优胜劣汰下，剩者为王，存活下来的品牌将成长目标逐步转移至盈利目标。

智能化装备战打响，或进入新一轮淘汰赛

实际上，与传统油车相比，新能源车不仅有国家政策支持，同时也成为人工智能应用的大场景，行业迎来科技大时代。如同20世纪初的智能手机切换时代，智能手机发展初期迭代周期很短，智能车也同样如此，在车机及人机交互，智能座舱以及自动驾驶上，不断迭代，每家品牌车机系统OTA升级周期缩短，以此获得更大的产品竞争力。

在打造竞争力上，各大品牌不留余力，比如比亚迪拥有E平台及混动平台，蔚来有NP/NT平台，小鹏拥有David/Edward平台，理想拥有LRM平台等，均为目前主流平台，在自动驾驶领域，不管是小鹏的XNGP还是其他品牌的领航辅助，目前已达到L3级别，并朝着L3+迈进。由于产品迭代速度较快，叠加竞争激烈，价格下调成为常态，而旧车型掉价较大，对老车主并不友好，不过推动了行业发展。

汽车智能化的核心是数据流的应用，一方面是硬件能力跟上，另一方面则是人工智能的渗透，2023 年预计更多搭载激光雷达、域控制器及具备L2+级别车型量产（尤其是自主品牌）。科技公司跨界造车或深度参与造车推动智能化发展，比如谷歌、苹果、小米及华为等深度参与造车，华为参与的问界车型成为爆款，引起板块一路高歌，证明了市场对科技公司在人工智能领域的认可。

国内新能源品牌实现弯道超车，在整体销量上，全球份额达到60%，同时也在积极抢占海外市场，这主要得益于在智能化上远超海外品牌，大众入股小鹏并采取深度合作，通过小鹏的平台及智能化技术打造两款车型，验证了海外大厂对国内品牌的认可。在出口上，以比亚迪、吉利及长城为先锋代表，均录得出口销量大幅增长，引领国内出口销量大增。未来，随着国内新能源品牌打出国外，各大品牌有望开辟新的增长点。

以市场规模看，大部分投行预测到2025年国内新能源车渗透率将达到40%以上，销量超过1000万辆，若国内全球市场份额占50%，全球销量也在2000万以上，存在翻倍的成长空间，而且各国依旧采取倾斜政策，国内国补退出后，区补成为主流。值得注意的是，海外市场对国内品牌崛起，有一定打压，但中长期影响不大。

以市场格局看，参与者目前头部稳定，比亚迪为超级强者，龙头难以撼动，特斯拉及传统车企新能源为次强者，独立品牌并加速渗透，造车新势力争夺中尾部市场，市场份额稳定性较差，部分品牌最有可能淘汰出局。而产业链上，锂电产业链已成为过去式，迎接风口的为智能化产业链，智能车时代已来。

综合看来，新能源车渗透率持续提升，虽仍有部分品牌拖后腿，但整体表现都不错，龙头品牌Q3及首三季业绩均有望实现高增，不过价格战下，盈利分化成为最大看点，中尾部新能源品牌亏损或持续扩大。在智能化趋势下，国内品牌有望打出海外市场，而产品力也将构建产业链的投资机遇。

目前的充电技术及续航水平基本打破了行业枷锁，2023年下半年智能化装备战已经打响，为迎接庞大的市场机遇，及打造更强大的产品力，各品牌厂商于2024年有望迎来产品快速迭代周期，行业也将迎来新一轮的淘汰赛。