家临江：中国手机市场重拾成长 可港股恒生指数并没见底

近日，华为Mate 60系列发布后话题热度与销量双双走高，直接带动消费者对手机市场的关注。一石激起千层浪，一系列话题促使手机行业景气度提升，尤其是高端手机销量增长明显。

中国海关总署公布9月进出口数据，主要出口商品中，9月手机出口了8354.5万台，而8月该数据仅为6456.7万台，出口金额更是环比大涨123.37%。专业市场调查机构Counterpoint认为，受益于高端品牌发布，第四季度手机出货值得期待。

海关总署统计分析司司长吕大良表示，近两个月，我国消费电子产业链上的传统优势产品出口企稳向好，集成电路出口在8月份由负转正，9月同比增速提升到2.8%;手机、电脑9月出口环比分别增长124.9%和8.3%，同比降幅较8月份分别收窄14.3和13.4个百分点。与此同时，锂电池、电动载人汽车、太阳能电池“新三样”产品出口值连续14个季度保持了两位数增长。

10月13日，天风证券国际郭明錤在X(原推特)上发文表示，中国手机市场底部将过，预期将重拾成长。十一长假手机销售显著成长约15% YoY，4Q23手机出货QoQ与YoY亦预期均重拾成长。Android品牌已无杀价竞争，且成本亦较过去数年下降，故有利品牌商利润。

手机供应链指出，折叠机出货动能较为强劲、生命周期长、售价具备较强延续力。专注于折叠产品的轴承厂富世达的董事长指出，手机饱受景气影响，销售数量萎缩，但折叠机需求强劲，以富世达为例，已经有6条生产线仍供不应求，已新建1产线，预计12月量产。

台湾大立光董事长林恩平10月12日表示，客户高阶机种新机需求比预期好，并开始追单，10月拉货动能比9月好，11月也比10月好，相较前一季，整体高阶镜头需求有回温。大立光是全球手机镜头龙头，对林恩平“高阶镜头需求有回温”的说法，外界解读，这是他连两年释出手机市场悲观讯息后，手机市场触底的重要讯号。谈到明年手机镜头规格升级，林恩平表示，客户对高阶镜头兴趣比以往更积极一些，光学业只要有手机领导品牌领先规格，大家都会跟，明年包括主镜头、大光圈、潜望式镜头或G+P混合镜头询问度都更多。

香港股市的手机产业链企业主要包括小米集团-W(01810)、丘钛科技(01478)、舜宇光学科技(02382)、瑞声科技(02018)、通达集团(00698)、富智康集团(02038)、高伟电子(01415)、比亚迪电子(00285)。

其实最近A股走势强劲的板块皆与华为相关，包括华为的鸿蒙系统也颇受关注。任正非表示，国内现在有30多个操作系统都是基于鸿蒙开源构建的，涵盖了行业终端、手机平板、家庭终端，加起来大概已经有6亿用户，世界排名第三。

内地A股的软通动力、润和软件逐步走出底部;港股市场的中国软件国际(00354)发布公告称，公司联合北京理工大学、深圳开鸿数字产业发展有限公司，在北理工信息技术创新学院开设了开源鸿蒙英才班，并于近日举办了隆重的开班典礼。开源鸿蒙英才班作为首个985高校开设的我国自主操作系统专业班，旨在推动开源鸿蒙生态的繁荣。中软国际已与华为云签署盘古大模型合作协议，并共同探讨基于华为云盘古大模型，如何在数据训练强化、算法、服务交付及应用解决方案领域展开合作。

虽然产业链好消息出现，但香港恒生指数并没见底。与A股一致的是，恒生指数的权重个股企业包括大量大市值弱增长企业(尤其恒生科技股指数成份股，几乎都是股价高位拉入指数)。再加上前阶段资金出逃，每日700亿港元不到的成交额，很难说现阶段大势机会。笔者相信未来港股延续A股模式，存在结构性机会，非全面企稳。

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!