高利率背景下盈利能力倒退 黑石集团(BX.US)Q3利润下降12%

智通财经APP获悉，全球最大规模的另类资产管理公司黑石集团(BX.US)于周四美股盘前公布最新财报，数据显示，该公司第三季度的股东可获得利润较去年同期下降了12%。黑石在财报中表示，该资管巨头正在努力应对美国高利率前景，并且受到私募股权等类型的交易规模减少带来的负面影响。

财报数据显示，黑石第三季度可分配利润(Distributable Earnings)总计约为12.1亿美元，同比下降12%，合每股94美分，低于1.01美元这一分析师平均预期，上年同期这一项数据则为1.06美元。这一数据与黑石第二季度的利润基本一致，但是后者数据是两年来的最低水平。截至发稿，黑石股价在美股盘前下跌4.9%，至97.289美元，跌幅一度超过6%。上个月加入标普500指数(S&P 500)的黑石股价今年迄今已累计上涨38%。

公开资料显示，该资产管理公司管理着高达1.01万亿美元的资产，同比增幅约为6%，是美国第一家公布第三季度业绩的主要另类资产管理公司。这些回报数据可以说暴露出美联储为抗击通胀而激进加息带来的后果。

随着债务成本上升，潜在买家对各类交易犹豫不决，而私募股权公司则在动荡的市场中继续持有资产，而不是进行出售。黑石的手续费相关利润下降大约5%，因为该公司从交易套现中获得的收益减少了。用于新交易的资金储备则减少了大约60%。

“利率和通胀存在不确定性，”黑石总裁格雷在接受(Jon Gray)采访时表示。“所有这些都造成了不确定性的环境，从而减少了交易量。”

以色列和巴勒斯坦哈马斯之间的战争，给已经因俄乌冲突而动荡不安的市场带来了更大规模动荡，让人们进一步怀疑，在经历了一段低迷时期后，私募股权交易规模是否会触底回升。

53岁的格雷表示，只要中东的冲突没有蔓延到全球战争，利率就很可能仍然是市场不确定性的最大原因。但是他补充表示，市场混乱将为黑石集团创造新的机会，使其2,000亿美元的储备资金发挥作用。

PitchBook统计数据显示，美国私募股权交易规模在第三季度降至2020年以来的最低点。对于一个在长期廉价债务和快速增长时期积累了巨额财富的行业来说，这一趋势可谓是命运的逆转。过去一周，华尔街最大规模的几家商业银行共同宣布，它们的投行服务费收入连续七个季度下降。

在黑石，筹资活动——未来费用类收入的最主要推动力，出现了明显下滑。在截至9月份的三个月里，该公司净流入162亿美元，较上年同期下降约50%。自2008年金融危机以来的10年多时间里，私募股权公司往往受益于投资者对股票和债券以外表现更好的替代品的渴望情绪。现在，更高的利率提供了其他产生较高回报的方式，并且无需将资金锁定在私募股权等这些非流动性资产中。

尽管利率上升令黑石投资的投机性房地产估值承压，数据显示其所持房地产在本季度贬值2%，但利率上升也提振了该公司的信贷回报水平。有数据显示，该业务增加的资金规模最多，吸引了更多的保险客户和个人投资者，这些投资者也希望投资黑石庞大规模的信贷基金。

黑石业绩数据的另一大亮点在于，数据中心运营商QTS经历股价上涨后，基础设施投资规模增长大约11%。