新股消息 | 泰丰文化三度递表港交所 为中国知名当代国画交易平台

智通财经APP获悉，据港交所10月31日披露，泰丰文化控股有限公司(泰丰文化)向港交所主板提交上市申请，未来金融为独家保荐人。据悉，公司曾先后于2020年6月30日、2023年2月1日两次向港交所递交上市申请。

据招股书，泰丰文化是中国知名当代国画的交易平台。泰丰文化总部位于中国江苏省苏州市。自2013年成立以来，公司已策略性地在长江地区(特别是江苏省)建立业务，江苏省的艺术品行业受益于多项当地政府优惠政策。于往绩记录期间，公司分别举办 168场、352场、466场及308场线上及╱或线下展览，其中绝大部分线下展览于长江中下游地区举行，大部分在江苏省举行。

根据弗若斯特沙利文报告，就交易额而言，截至2022年 12月31日止年度，公司于中国所有当代国画交易中介中排名第一，市场份额为18.3%。根据同一份报告，当代国画通常指1949年后创作的画作，而于截至2022年12月31日止年度，(i)交易中介市场上当代国画的交易额为人民币116亿元，占国画交易中介市场总体市场规模的比重最大，占比为48.8%;及(ii)公司在中国所有交易中介中的国画交易额排名第一，市场份额为8.4%。

根据弗若斯特沙利文报告，国画交易中介市场适度地集中在排名前十的公司中，2022年按国画交易额计占41.3%的市场份额，其中本集团占8.9%的市场份额，2022年总交易额为人民币20亿元，成为中国最大交易中介。特别是，根据弗若斯特沙利文报告，按2022年当代国画的交易额计，国画交易中介市场亦适度地集中在排名前十的公司中，占60.3%的市场份额，其中本集团为中国最大的当代国画交易中介，市场份额为18.3%。

从业务模式来看，招股书显示，泰丰文化向画作卖家（包括艺术家及画作拥有人）采购当代国画，彼等提供及委托销售当代国画，以透过平台进行销售。为吸引受欢迎的当代国画，泰丰文化可能会向画作卖家预付委托保证金。在完成销售后，泰丰文化代表画作卖家收取画作买家的付款并向其交付画作，并透过向画作卖家收取佣金获得收入。

泰丰文化指出，于往绩记录期间，付给画作卖家的委托保证金的实际金额是画作卖家与泰丰文化基于各因素（如当代国画市场于相关时间的市况、类似类别的画作的过往交易价及画作卖家的信用状况）协商决定的。

财务方面，于2020年、2021年、2022年、以及2022年和2023年截至6月30日止六个月，泰丰文化分别实现收益约1.34亿元(人民币，下同)、1.94亿元、2.69亿元，以及1.10亿元和2.05亿元；年/期内溢利分别为3185.8万元、6759.5万元、8603.0万元及2822.5万元和7359.9万元。

另据招股书披露，公司面对多项风险，且存在与投资相关的风险，以下任何发展均可能对公司的业务、经营业绩、财务状况及未来前景产生重大不利影响：(i)概不保证公司将全额收回支付予客户的委托保证金；(ii)公司可能无法预测画作买家偏好和需求的变化，或可能无法识别、应对和正确判断当代国画市场的未来趋势和变化；(iii)倘公司无法维持与当代国画卖家(包括艺术家及画作拥有人)的现有业务关系，或未能进一步识别、扩大和发展新进当代国画卖家的客户群体，则公司的业务可能受到不利影响；(iv)公司可能无法维持或扩展与画作买家的关系；(v)公司的业务面临与当代国画鉴定、认证、验证及定价有关的风险，其厘定倚赖于管理层及僱员的主观判断；及(vi)公司于往绩记录期间的全部收入来自于提供与销售当代国画有关的画作代理服务，因此，公司的业务面临集中度风险。