昨晚，美股跌了一点点，吓了世界一大跳

本文来自于“华尔街情报圈”微信公众账号，作者“最伟大的交易员”。

道琼斯工业指数在盘初史上首次跨越26000整数关口之后，全天下跌0.04%至25792.86点；标普500指数也是在盘初突破了2800点，全天下跌0.4%至2776.42点(距离高盛预测的今年年底目标位2850点不到50点)；纳斯达克综合指数下跌0.5%至7223.686点。

道琼斯指数盘中大逆转，在创新高后下跌，并且这是自2016年6月以来最大的跌幅 

华尔街恐慌指数VIX升破11，创五周新高

光看美股跌了，这并不可怕。但看看关联市场的表现，可能会惊出一身冷汗。现在，每一次下跌，都可能被市场人士看作是股灾的开始。

1、在黄金市场，国际金价收盘连续第四个交易日收涨，逆转早盘跌幅。许多投资者在认为股市可能会出现较大波动时倾向于购买黄金和其他避险资产。黄金期货30天波动率跌至2010年9月以来的最低水平，显示投资者对金价上涨的乐观程度增强。

2、此外，原油和金属价格下跌导致大宗商品和工业类股受打击。近期全球股市的上涨，一部分是受到了全球经济同步增长的刺激，但也有一些投资者担心市场上是否有太多的短期泡沫。

支撑股市上行的关联市场在人们看来，也出现了泡沫迹象。

在原油市场，国际油价掉头下行，对冲基金大举看多，引发市场担心对冲基金过度看涨。根据美国商品期货交易委员会和欧洲ICE期货交易所，对冲基金上周把看涨头寸提高至创纪录高点；现在，交易员正在衡量原油是否可能超买的迹象。通常情况下，当船极大地偏向一边时，像现在这样，就会出现逆转。技术面很多因素”对这波涨势不利。

在金属市场，金属价格普跌，铜，铝，锌，铅和镍均下跌，铜价创六周最大跌幅，因投资者关注美元走势以及现货市场供应充足的迹象。基本金属已经出现一波大幅上涨行情，在目前水平上进一步攀升很难证明其合理性，可能会有一些获利回吐在进行中。

3、外汇市场尤为可怕，美元五个交易日来首次上涨的走势无果而终。目前，全球股市走强很大程度上是因为美元指数偏软。

但依照过去几十年的历史，美元指数的两个极端值，极高或极低多会发生金融、债务危机。如果此次上升到103.65点以上，则新兴国家的债务问题就得小心，如果延续目前的超跌行情，则美国本身可能得留意。

历史上，美元指数最高到160点，酿成1987年拉丁美洲国家债务危机；破产的阿根廷到近几年还在处理债务。美元指数次高点120点，也酿成过1997年亚洲金融风暴；每次高点多会垮搞一批新兴国家。而最低点时也让美国股市崩盘过，也酿成2008年次级房贷金融风暴，横扫美国与全球各国。美元指数跟人体血压一样，太低时会搞垮美国自己，太高时会让新兴国家中招；最好是在一个稳定区间浮动。

【美元指数走势周线图】

2013年以来，美元指数由弱转强，其临界点就是 2013 年5月，时任美联储主席的伯南克宣告QE必定退场。而如今从技术角度看，美元指数跌破数个前期高位，一旦再跌破90.0整数点位，就会无险可守。如果放任该趋势延续的话，就像我们上面提到的“美国就会搞垮自己”。美国股市虽然还在上涨，但基本面摇摇欲坠。一旦身处历史最高位的股市开始下跌，其速度将非常迅速且后果极其严重。

4、不过，最危险的地方在债券市场。

高盛集团上周五估算，美国国债的净供应量将从2017年的4880亿美元增长至2018年的1.03万亿美元。这就意味着，美国国债收益率将激增。鉴于美联储正在为下一个大规模债券货币化做准备，即第四轮宽松的货币政策，这也意味着债券市场的恐慌将从美联储开始。美联储已经没有任何措施限制资产价格的走势。

图表来源：高盛

德意志银行警告，美国国债供给急剧增加或威胁全球牛市。

目前，10年期美国国债收益率仍处危险水平2.50%以上。

别人都在贪婪，你不该恐惧吗？

从华尔街情报圈恐惧贪婪指数看：

1、缺席的美国股市进入了极度贪婪状态。在此前的涨势中，美国三大股指并没有进入极度贪婪状态，反倒是昨晚的下跌，让股市跌进了极度贪婪状态。看看中国投资者熟悉的A股、港股，再看看中国投资者听着熟悉的道指、标普、纳斯达克，悉数进入极度贪婪状态。

标普500指数风险偏好，达到历史最贪婪水平

2、此外，衡量全球风险偏好的美元指数昨晚脱离极度恐惧状态，这是标准的变盘迹象。

3、从大的范围来看，股市、黄金、原油等全球市场大规模处于极度贪婪状态，并持续数日，这种盛景还从未出现过。

2018年注定不会是平稳的一年，全球股市存在很大的不确定性，投资者不会轻松迎来美好的结局。

（编辑：文文）