金山软件(03888)Q3业绩会：持续提升产品在AI领域的服务能力 移动端《剑网3无界》计划于明年上半年上线

智通财经APP获悉，近日，金山软件(03888)召开2023Q3财报梳理及电话会议。金山软件表示，第三季度，公司的核心业务稳步发展。公司围绕‘AI’和‘协作’战略重点，持续提升产品在AI领域的服务能力。网络游戏业务持续迭代和升级自研精品游戏。第三季度，公司的财务业绩保持稳定。总收益为人民币20.60亿元，同比增长12%，主要由于《剑网3》稳步增长以及公司个人和机构订阅业务持续增长。营运溢利为人民币3.76亿元，同比增长13%。

第三季度，对于个人办公订阅业务，公司持续优化会员体系，提升全线产品使用体验，个人用户付费转化率和客单价稳步提升。为提升产品在AI领域的服务能力，公司投入自主研发的中小模型。公司与阿里云、科大讯飞达成战略合作，共建数字化智能化服务生态。就机构订阅业务而言，公司积极推进政企端云一体化及协作办公进程，打造数字办公优质解决方案，助力政企客户数字化转型。通过WPS 365，公司持续推动客户采用云和协作应用，并在扩大中小微企业用户方面取得显著进展。为加强区域服务建设，公司举办“数字办公中国行”系列活动，先后走进苏州、广州和哈尔滨等城市，并不断扩展能源、教育和金融等多个行业。

游戏方面，第三季度，《剑网3》不断更新内容并持续维护玩家社区的良好氛围。八月，《剑网3》与玩家共庆十四周年，十月推出了旗舰画质beta测试和新资料片，确保IP的生命力。《剑侠世界：起源》九月国内公测，获得玩家的认可。这款手游在保留端游的2D画面和经典玩法的基础上，进行了手游化改造，在画面表现和玩法细节上优化升级。公司也对二次元游戏《尘白禁区》持续优化。展望未来，移动端《剑网3无界》已获得版号，并计划于明年上半年上线，以实现全平台打通。

金山软件指出，第三季度，公司注重于打磨和优化核心产品和服务。未来，公司将继续聚焦AI和协作，重构办公软件，为用户提供智能产品体验。同时，网络游戏业务将继续打造精品游戏并长线运营，以更好地服务玩家。公司将坚定地持续投入核心业务的研发，以增强核心竞争力，实现高质量的可持续发展。

Q&A

Q：游戏业务，今年前三季度剑网3端游表现亮眼，10月底开放了旗舰版beta画质的升级，明年旗舰版正式上线后，公司围绕老玩家货币化方面有什么计划？管理层对于游戏业务明年整体的增长有什么展望？办公业务，WPS AI开始公测，后续商业化路径如何展望？

A：游戏业务，剑网3从2009年发布以来，包括这次的画质升级，全平台旗舰版的测试，我们不会改变这款游戏整体的收益模型，基本上还是保持一个整体公平的游戏环境，不会增加其他影响平衡的道具，依然采取增值服务的方式。但从游戏本身来讲，对老玩家通过不断提升产品品质，不断丰富游戏玩法，通过收取点卡加上外观等其他增值服务来维持收入。明年会有一个比较大的变化，移动端已经拿到版号，预计会在明年的上半年正式推出上线，与PC版打通，从玩家侧来说，可以通过移动端接入后，加强整个剑网3整体社区活跃度，以及利用碎片时间参与游戏，提升用户整体在线时长。由于社交粘度提升，用户活跃度提高，某种程度上会拉动外观等其他增值服务的消费，具体影响需要等明年正式上线后才能评估。我们依然是以提升产品品质，丰富游戏玩法为核心，在收费手段上不会有大的变化。

展望全年整个游戏本身，除了剑网3手游版之外，明年还有新的作品出现，以及首款面向全球的机甲项目正式上线，明年全年的财务预期，内部还在规划预算当中，最快要12月中旬才能出第一稿。

第二，关于后期商业化路径，办公Q3财报也提到过，基本上会在12月份开始进行付费测试，最终的定价还不明确，大体上根据用户使用频次不同、场景不同，分出不同的收费区间。总体来说，时间表是从12月开始陆续做付费测试，到明年Q1、Q2，根据整个建设，以及付费测试完的调整的计划，会陆续全面开放。从开放内容来说，AIGC已经开放，后面会陆续上线。12月会陆续上线，后续也会随着三大板块的逐渐成熟，以及推向市场后的用户实际反馈，还会针对具体商业化进行实际调整。

Q：今年游戏行业更多版号出来，竞争更多，公司未来手游和端游的策略会有哪些更新以应对竞争？今年公司做了股票回购，后续计划如何？比如关于规模？是否会做更多回购？

A：游戏版号逐渐放开，版号获批相对容易很多，这是对整个行业利好的现象。虽然上线产品会更多，但对整个行业利好，我们持积极欢迎的态度，对整个行业是好事。我们也享受到了政策红利，版号获批时间周期缩短，通过率大大提高，基本上按要求提交都能拿到相应版号，这是一个好现象。金山游戏明年会上线剑网3的手机版本，是与PC互通的版本，弥补剑网3始终没有移动版本的遗憾，这是明年最核心的重头戏。此外，我们有计划地推出剑侠情缘后续的版本，研发了很多年首款面向全球的机甲类的code break，这也是计划明年上线。以上是比较确定明年会上线的产品。此外，还有一些在研的产品，暂时不展开。总体来说，我们的游戏策略依然是，第一，做深做透剑侠情缘系列，这是根基不会动摇。第二，不断尝试和挑战新的品类。第三，走全球化国际化路线。未来相当长一段时间不会改变以上策略。

关于回购，今年5月份开完股东会，授权不超过10亿港币的回购，今年我们陆陆续续都在做，基本上，总体认为股价比较偏低的情况下，我们都会采取回购。在获得新的授权前，我们还是会在这个框架下执行，在10亿港币范围内，股价相对处于比较低的阶段，我们都会将回购当作日常性操作。如果需要更大规模的回购，或者比较大的调整，需要得到股东会授权。

Q：关于游戏，在过去两个季度表现非常好，四季度该如何展望？WPS在上半年升级了整个会员体系，目前从用户反馈来看，是否达到此前预期？什么时候能看到这块业务的收入增量方面的体现？关于费用这一块，在过去几个季度费用比较稳定，但这个季度费用有所增长，主要原因是什么？后续费用还有哪些投入的地方？    

A：关于4Q展望，目前剑网3表现强劲，每年的重头戏都放在Q4，根据过往经验，Q4会是一个高峰，剑网3不会出现太大偏差，总体维持全年一个较好增长。去年上线的剑侠世界3总体超出预期，贡献给去年全年收入比较大。今年受游戏本身付费模式的影响，会有一个比较大的回落，加上尘白没有达到之前预期，因此剑网3的增长加上剑侠世界3的衰减，总体来看一增一减，最终，从目前来看，整体游戏还会保持增长，但预估维持个位数增长的速度。

第二，WPS会员体系的升级，是今年金山办公除AI之外的第二件大事，从4月份开始做调整，上个季度也谈到过，Q2出现一些波动，我们做了一些调整，从现在的一些结果来看，已经达到之前预期，基本上用户接受度，ARPU值的提升，会员数的增长都达到预期。但稍微有一点变数，对于什么时候会员体系的调整、会员数的增加，在收入上能有更好的体现，变数在于AI。我们比较有信心和把握的是，通过这波AI，会员付费率可能会有非常大的提升，付费会员绝对数也会有比较大的提升。

金山办公明年的重点就是希望通过AI极大拉升整体付费渗透率，提升付费用户数。不能简单地单一去看会员收入，我们还是希望抓住AI机会，打开付费用户数的天花板。我们之前的策略，会员升级是希望提升ARPU值，去年没有预测到，今年这波AI来了之后，付费率的提升变得非常可行。我们办公策略是，第一提升总体用户数，第二提升用户付费渗透率，第三才是提升ARPU值。AI来之后，我们的策略按照这三条来。

关于费用问题，这个季度成本结构里面最大头是市场费用，环比有7个点的增长，同比有两个点的增长。主要由于Q3推出尘白禁区和起源，市场费用的问题。从全年来看，Q3是利润最低点，我们预计Q4会有回升，整体来看今年净利润能和去年持平。从可预计的未来来看，我们整体的利润率水平会保持在合理健康水平。因此成本费用结构问题，从Q3来看是短暂的市场费用的原因，未来会保持在一个合理水平，包括从今年整体来看，净利率水平会和去年同期相当。