投资者普遍看空，美国财长亲自补刀，惨跌超卖的美元今年可有希望？

本文选自“第一海外金融”微信公众号。

近期，亚市盘中美元的溃败势头进一步加剧，两天连续跌破90、89两大整数关口至三年低点，此前美国财长努钦称美元贬值“对美国有利”，尽管美元疲软或许不能证明经济进入长期增长。

据CNBC报道，努钦在达沃斯世界经济论坛上表示：“我们一直支持货币市场的自由交易，不支持试图固定汇率水平的行为，美元并非自己担忧的问题。”

当被问到最近的评论是否反映了美国政策的转变时，努钦回答说：“我对美元的立场并不是一个转变，美元走低对美国贸易帐有利，相信美元在长期内的实力，并不担心短期汇率水平，美元贬值在短期内有利有弊，美元将继续作为储备货币。”

作为美国财长，努钦的这番讲话极不寻常，因为这一反美国政府以往支持强势美元的公开表态，虽说是美国政府为了迫使贸易伙伴对美国企业开放本地市场而与之闹得不可开交。

不过，美元贬值虽被认为有助于增强美国出口商的海外竞争力，但同时也可能损害美元作为全球头号储备货币的地位，并加深对于贸易保护主义的忧虑。

美国总统特朗普一直大力鼓吹贸易保护主义，他定于周五在达沃斯论坛上发表讲话。特朗普周二签署立法，将对进口太阳能电池板和洗衣机征收高额关税，以应对来自中国等亚洲生产国的低成本商品大量涌入。

美元贬值亦有可能对股市、公司债以及其它风险投资产生影响。“如果美元跌势加速，那么外资流入有可能迅速减少，从而推动利率突然上升，这恐将引发市场震荡，并导致股票等风险资产价格意外大跌，进而损及经济增长，”Guggenheimer Partners全球投资总监Scott Minerd表示。

美元卖盘过度

在努钦达沃斯发表评论之前，美元就已经因为各界揣测其他央行将开始收回超宽松政策而下跌。期货市场显示，投机客上周持有的美元空仓创下10月以来最高。

1月5日发布的路透调查显示，分析师预期美元2018年处境艰困;美元2017年下跌9%，创下14年来最大年线跌幅。

日本央行周二表示，由于通胀仍低于2%目标，将坚守宽松政策立场。而欧洲央行决策官员周四将召开会议，交易商将从中寻找线索，以了解该行2.55万亿(兆)欧元(3.16万亿美元)购债计划9月到期时是否会展延。

一些分析师称，欧元一年来的涨势使欧洲央行官员有理由不转变政策路径。“欧元已触及1.24美元，欧洲央行并不希望欧元涨势进一步增强，”Commonwealth Foreign Exchange驻华盛顿的首席市场策略师Omer Esiner表示。

分析师表示，美元卖盘过度，因为美国经济基础依然稳固，而且预计/美联储2018年将进一步升息。此外，美国收益率依然足够低，因而美元仍然是颇具吸引力的“利差交易”融资货币，即通过卖出美元筹资，买入新兴市场债券等高回报资产。

美元地位引质疑

除贸易摩擦相关担忧之外，努钦有关美元的评论也使美元作为全球主要储备货币的地位在外国央行和主权财富基金中进一步面临质疑。

美元严重贬值会使进口成本上升，进而导致贸易逆差膨胀并最终伤害美国经济。而如果美元进一步疲软损及美国投资，外资也会从美国撤离。

中国和日本这两个美国最大债权国去年11月就双双减持美国公债。国际货币基金组织(IMF)上月表示，2017年第三季度全球外汇储备中的美元占比缩减至63.5%，为2014年年中以来最低。

不过尽管出现这种形势，而且白宫可能还会有进一步保护主义言论，但美元应该仍会稳坐在储备货币头把交椅之上。“我认为这不会破坏人们对美元作为全球储备货币的看法。那将是一种翻天覆地的改变，”多伦多XE首席市场策略师Lennon Sweeting表示。

面对美国财长一些话的风波，国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜·拉加德建议，美国财政部长努钦可能希望解释一下他似乎支持弱势美元的言论;她还表示，美国的减税措施可能导致美元升值。

“我真心希望努钦部长能有一个机会来确切地澄清一下他的话，”拉加德在瑞士达沃斯世界经济论坛年会接受彭博电视的Francine Lacqua和Tom Keene采访时说。“美元是关乎所有货币的一种浮动货币，其价值由市场决定，并受到美国政策基本面的影响。”

不过，没有等到努钦的解释，特朗普倒是出面解释了下，周四在接受CNBC采访时就表示，在他的领导下，美元将会随着时间的推移而越来越强，财长努钦最近有关美元的言论被误读了。

（编辑：姜禹）