芬兰央行官员瓦利马基：欧洲央行不应仓促降息

智通财经APP获悉，芬兰央行官员图奥马斯·瓦利马基(Tuomas Valimaki)表示，欧洲央行在将通胀率降至2%的目标上正取得进展，但在将降息提上议程前需更多证据，政策制定者应再等待一段时间，而不是过早地行动。

欧洲央行在去年9月结束了其最快的加息周期。尽管投资者和决策者在欧洲央行首次降息的时机上存在很大分歧，但随着通胀率的放缓，宽松政策的话题正逐渐提上议程。

芬兰央行管委会成员瓦利马基在接受采访时说：“与其过早退出这一限制性水平，随后或许还不得不采取逆转行动，不如再等一等。”瓦利马基是欧洲央行管理委员会的临时成员，但享有投票权，在欧洲央行政策制定者奥利·雷恩(Olli Rehn)竞选芬兰下任总统期间代行其职。

“我们需要避免过早宣布战胜通胀，最好先静观工资数据的发展。”瓦利马基称。

欧元区几个主要国家将在未来几个月内确定工资水平，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩(Philip Lane)表示，欧洲央行将在6月份的会议前获得关键数据，这被认为暗示在此之前将不会采取利率行动。

但投资者则押注更快的逆转将出现，并认为4%的存款利率会从创纪录的高位下调150个基点，而第一步或将于3月或4月迈出。

瓦利马基拒绝认可任何政策行动日程表的说法，但他表示，目前为止，他还未看到任何工资数据表明欧洲央行的12月预测及利率趋势前景是不正确的。

事实上，咄咄逼人的降息定价可能会推后，而不是提前，因为宽松的融资条件(已通过浮动利率抵押贷款服务成本的降低得到证明)甚至会提升通胀水平。

“但这将依赖于我们的预测比市场的预测更加正确，而这也正是我们所坚信的。”瓦利马基称。

欧盟经济增长乏力，去年下半年甚至可能出现负增长，但瓦利马基表示，即使消极结果发生的概率更大，他仍对今年的软着陆或温和收缩后的反弹抱有信心。

在谈及可能影响未来数年政策的一场关键辩论时，瓦利马基表示，欧洲央行应继续将债券购买和向银行提供长期贷款作为向金融业提供流动性的永久性工具。

欧洲央行目前正在讨论其操作框架，其将于今年春季做出的决定将影响欧洲央行在中性环境下的资产负债表规模，以及银行将如何获得央行资金。

一个关键的争论点在于，欧洲央行是否应维持一个“结构性资产组合”从而使系统内有充足的流动性，还是应采取按需提供资金的方式。

对此，瓦利马基认为，最好长期采用直接购买和信贷操作的方式为银行系统提供结构性流动性。相较美国，欧元区更多是以银行金融为基础的经济体，这种操作可以为整个欧元区提供稳定和分布合理的金融流动性。

瓦利马基称，无论欧洲央行选择哪种方案，其资产负债表的总体规模都将继续缩减，而过剩的流动性(目前为3.5万亿欧元)也将在一段时间内继续缩减。