程洲：2024年市场相对会更好 但指数级行情的可能性不大

智通财经APP获悉，1月16日，国泰基金经理程洲中分享了对2024投资前景的展望。程洲指出，展望2024年，整个上市公司盈利可能会有一个正增长。如果刨除金融，可能会在5%到10%之间。行业内的一些龙头公司会率先走出来。2024年市场相对会更好一些，会有一些结构性的机会，当然2024年市场有很大的指数级行情的可能性不是很大。目前还不具备出现特别大指数级行情的条件，但结构性行情一定会有。

在消费板块，程洲看好两个方向，医药和必选消费。程洲认为，在人口老龄化的大背景下，整个医药行业是相对来说比较确定的，能够在人口老龄化中受益的行业。从大的政策背景来看，医药行业已经是有一个见底回升。优质企业经过两三年调整之后，其实已经开始走出来了。

医药板块里面相对看好的是制剂出口、制剂国际化这个路上走的比较好的企业。另外就是原料药，中国的原料在全球具备非常强的竞争优势。在2024年下半年，原料药会迎来一个去库存的拐点，之后的价格包括量会有一个修复的机会。中国的原料药企业在全球的供应链有非常高的地位。

从消费来说，程洲看好一些必选消费。在2024年，整个蛋白质的价格会有企稳，甚至可能在下半年有所回升。2024年会迎来小幅通胀的环境，对于整个食品尤其必选消费非常有利。

在新能源板块，程洲表示，经过了一年多的调整后，2024年可能迎来修复的机会。新能源赛道包括新能源车、光伏、更小的像储能，他们的行业增速哪怕像光伏经过了2023年百分之三四十的高涨，2024年从全球来看可能还是有15%-20%的增长。另一个从供需来看，随着需求不断往上走，供给的增速在放缓。新领域包括电网改造、快充。

在TMT板块，程洲相对看好国产算力的提升，包括信创，也可以阶段性关注像消费电子的一些周期波动。但总体来说，消费电子这种可能是一些波段性机会。因为毕竟整个消费电子还需要有一些重量级的新产品来拉动整体需求。苹果的MR可能是一个方向，但这个价格比较贵，是否能够带动整个产业链起来还有待观察。此外，在制造业板块，程洲一直比较看好“专精特新”方向。

在周期板块，程洲认为很多周期行业的天花板已经看到了。所以这里面的空间可能是比较小的，但可能有集中度的继续提升。另外就是需求和供给阶段性错配之后带来的阶段性机会。周期板块随着PPI价格会有一个弹性。虽然产量方面可能变化不大，但价格和盈利弹性是很大的。所以程洲对周期板块在2024年的阶段性投资机会还是比较关注的。

对金融板块，程洲相对会谨慎一些。从大的政策来说，金融对实体的让利过程还是会延续。所以从整个大的金融板块来说，投资机会相对小点。可能这里面会有一些公司，比如说市场也在追求一些所谓的股息率公司，会有一些个股机会，但总体程洲对这个板块会相对谨慎一些。