摩根资管：对今年股票和固定收益跑赢现金的潜力持乐观态度

智通财经APP获悉，摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰表示，正如广泛预期的那样，FOMC投票决定将联邦基金利率维持在5.25%-5.50%的目标区间不变。摩根资管仍对今年股票和固定收益跑赢现金的潜力持乐观态度。其指出，当美联储减息作为“软著陆”的预防措施，而不是应对金融危机或严重衰退时，股票和债券都可以带来正回报。

许长泰称，此次声明语言进行了显著调整，这表明尽管委员会仍然倾向于减息，但可能不会像市场预期的那样立即开始放松政策。该声明承认，在强劲的去年第四季度增长数据和仍然坚挺的就业数据之后，经济活动步伐稳健，并强调虽然通胀“在过去一年有所缓解”，但当前运行率仍然较高。在其他地方，声明删除了有关信贷和金融状况收紧对经济活动造成压力的文本，这或许是对去年第四季度金融状况放松的认可。

许长泰指出，值得注意的是，声明暗示委员会的下一步将是减息。尽管如此，文本中明确指出，委员会认为在通胀持续降至2%之前，降低目标范围是适当的。美联储主席鲍威尔强调，最近的数据使他相信，3月份首次减息的可能性不大，这表明如果经济增长保持强劲且劳动力市场依然紧张，美联储将对过早减息持谨慎态度。

考虑到经济的潜在实力以及劳动力市场似乎摆脱利率上升的能力，许长泰称，美联储仍然更关注其通胀任务而不是就业市场。风险平衡似乎确实倾向于通胀保持黏性，而不是经济陷入衰退。

因减息相对于市场预期的延迟，美股遭到拋售。许长泰认为，这也可能为今天上午的亚洲股市定下谨慎基调。但摩根资管仍然对今年股票和固定收益跑赢现金的潜力持乐观态度。历史表明，当美联储减息作为“软著陆”的预防措施，而不是应对金融危机或严重衰退时，股票和债券都可以带来正回报。

他表示，由于摩根资管仍然认为美国最有可能实现“软著陆”，因此认为投资者应该继续投资。就股票而言，摩根资管对美国和亚洲市场仍持建设性看法。对于固定收益而言，无论美国经济是“软著陆”还是“硬著陆”，已发展市场的政府债券都提供了最稳定的回报。但考虑到公司债的收益率水平，该行相信投资者也可以从公司信贷中获得丰厚的回报。