日本央行罕见未买入东证指数ETF! 3月加息“小作文”越来越可信?

智通财经APP获悉，日本央行周一罕见干预日本股市，这出人意料地偏离了其一贯的买入策略，即在股市早盘下跌2%或以上时买入跟踪基准指数的交易所交易基金(ETF)。叠加日本时事通信社(Jiji)周末重磅报道称，日本央行有可能于3月19日的货币政策会议上决定取消收益率曲线控制政策(YCC)，并结束负利率政策，因此日本央行在股市策略上的明显转变可能引发全球资金猜测，即央行正准备最早于下周缩减其大规模刺激措施。

据了解，自2021年初以来，当日本股市的基准指数之一——东证指数(Topix)截至午盘下跌2%或以上时，日本央行几乎在每个交易日买入相关的ETF。尽管日本央行从未公开表示存在这样的固定政策，但该央行一直如此严格地坚持这种模式，以至于它被视为事实上的政策。然而，日本央行周一罕见未买入跟踪东证指数的ETF，即便是在东证指数截至午盘下跌2.3%之后。

“这给人一种意外的感觉，” T&D资产管理公司首席策略师Hiroshi Namioka表示。他补充称，这一转变加大了日本央行在3月的货币政策会议上修订ETF资产购买政策的可能性。“他们可能会在即将召开的会议上取消ETF购买计划。”

在3月18日至19日的货币政策会议之前，日本央行出人意料地没有选择购买跟踪指数的ETF，这可能将引发投资者们的猜测，即日本央行准备在本月改变负利率以及YCC政策，而不是等到4月份。

上周，由于日本的一些企业工会组织对薪资的要求超出预期，以及日本媒体时事通信社(Jiji)援引的知情人士消息报道，日本央行的官员们倾向于在3月份加息，市场上有关日本央行将提前加息的猜测情绪瞬间激增。3月13日日本大型企业与工会的年度薪资谈判结果，以及3月15日日本劳工联合会(Rengo)将公布的首份调查结果，这两份薪资增长数据对于日本央行的利率政策将至关重要。

日本央行行长植田和男曾多次表示，在2007年以来首次加息之前，需要看到更强劲的薪资增长步伐。

央行购买ETF是日本央行为促进经济增长和提高全民薪资待遇而采取的一系列非常规货币宽松措施之一。

日本央行选择在周一这一时间点不买入股票的决定可能还反映出，在日本另一基准股指——日经225指数上月终于突破1989年泡沫经济时期的历史最高点后，日本央行不愿为股市提供进一步支撑。

三井住友信托银行资深分析师Junki Iwahashi表示，"日本央行没有理由在股市强劲的情况下选择买进，日本股市可谓强于经济本身。”“我不认为缺乏购买ETF支持的决定本身会大幅增加3月份加息的可能性。我仍然认为这种情况将会在4月份发生。”

全球投资者都在密切关注日本开始退出超宽松负利率货币政策的任何迹象，他们担心，从寿险公司到养老基金等日本金融机构可能将因日元升值趋势以及日本国债收益率上行而减持巨额的海外资产。

日本央行在新冠疫情爆发的第一年即将结束时开始小幅缩减ETF的购买规模。此前，日本央行在新冠疫情爆发初期大举买入日本股票，实际上在当时使得日本央行成为日本股票的最大持有者。

截2023年至9月，日本央行持有的股票市场ETF价值约61万亿日元(大约4,130亿美元)，占当时东京证券交易所Prime Market总计市值的7%以上。