减产与降息带来“双重利好” 期权交易员押注铜价涨势延续

智通财经获悉，交易商周三买入看涨铜的期权，押注铜涨势将在可能出现的供应紧张和货币宽松的情况下延续。交易所数据显示，期权总成交量飙升至逾5.2万份合约。隐含波动率和看涨期权偏度跳升，暗示对价格走高的押注增加。因可能出现供应紧张，铜价扩大涨幅至逾16个月来最大。此前有消息称，中国冶炼厂讨论可能减产，以应对加工利润率大幅下降。

StoneX Financial Inc .交易员Xiaoyu Zhu表示，在本周稍早公布2月通胀数据后，交易商仍坚持美联储的降息押注，铜价的大幅波动更像是"押注美联储降息和美元走软"。Zhu称：“我们在纽约商品交易所看到了积极的买盘，既有直接买盘，也有期权买盘。”他说，冶炼厂减产的消息是周三铜金属价格上涨的“催化剂”，在利润率下降之后，这并不令人意外。

分析师看好后市铜价

与此同时，对于后市，得益于供应端短缺与消费量持续增长，分析师们看好铜价的表现，如标普全球最近预测今年铜价有望触及每吨1.3万美元的高位。而花旗也看好铜价表现。

本周铜价在每磅6.05美元左右。自今年年初以来上涨了3.77%，新的市场活动和分析师都认为它还有很长的路要走，但即使铜的价格可能不会像黄金那样占据新闻头条，但这种红色金属有望成为今年大宗商品市场上最好的投资之一。

澳大利亚资深大宗商品策略师Daniel Hynes表示，铜价在隔夜触及11个月高点，铜矿供应受挫帮助推高了铜价。在每日大宗商品简报中，Hynes还指出，中国主要冶炼厂正在讨论削减产能的可能性，这引发了人们对精炼铜供应的担忧。他还指出，中国月度精炼产量同比增长14%，至1200万吨，但今年的产量限制可能会限制这一增长。

领先的研究公司标普全球最近预测，到2035年，铜消费量将翻一番，达到5000万吨。今年铜价有望触及每吨1.3万美元的高位。

一些分析师估计，未来两年铜价可能会上涨75%，其中可再生能源行业的需求是主要推动力。惠誉解决方案(Fitch Solutions)子公司BMI表示，美元下滑和清洁能源需求增长将推动铜价在今年下半年强劲上涨。

据报道，花旗也看好铜，铜将受益于可再生能源的增长，到2030年，铜的需求将增加420万吨。这可能会在2025年将铜价推高至每吨2.3万美元。