生意社：利空打压 铁矿价格弱势下跌

智通财经APP获悉，据生意社商品行情分析系统，近期铁矿价格震荡下跌，趋弱运行。截至3月16日，生意社铁矿价格为798.22元/湿吨，周度下跌11.43%。主要原因是下游钢材成交表现不及市场预期，成材终端低迷负反馈到原料端，钢厂铁水产量下降，抑制铁矿石需求，引发投机市场看空情绪高涨，做空操作不断；最后期货行情下跌，带动铁矿价格走跌，而原料价格下跌又影响到成材价格，恶性循环下黑色系整体行情走弱。

预测短期矿价趋势：

供应方面：截至3月11日，澳洲发运量1895.6万吨，环比增加59.5万吨，其中澳洲发往中国的量1495.6万吨，环比增加44.8万吨。巴西发运量626.7万吨，环比减少81.7万吨。澳洲发运回增、巴西发运减少。天气好转后海外发运大幅回增，澳洲、巴西海外发运量季节性变化，矿商发货整体积极性良好，中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，铁矿发运量周期性变化，预计短期铁矿石供应维持宽松局面。

库存方面：截至3月15日，全国45个港口进口铁矿库存为14285.45万吨，环比增加134.91万吨；日均疏港量为300.75万吨，周环比增加5.67万吨；在港船舶数80条，与上周相比减少39条。全国钢厂进口铁矿库存总量为9269.84万吨，周环比增加9.86吨。随着钢厂持续开工引发提货需求，所以日疏港量回增，不过港口库存依然维持累积趋势，而现阶段利润低位使得钢厂开工积极性不佳，维持现有生产规模，以消耗厂内库存量，后续要看下游钢材成交情况，如果钢材成交量好转，会刺激钢厂开工规模从而利好铁矿需求释放，不过短期海外发运有预增可能，港口库存预计继续增长，维持累库趋势，仍需多关注港口铁矿库存变化。

需求方面：截至3月15日，钢厂高炉开工率76.15%，环比上升0.55%；高炉炼铁产能利用率82.58%，环比下降0.53%；钢厂盈利率21.21%，环比减少3.03%；日均铁水产量220.82万吨，环比减少1.43万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为270.44万吨，环比减少2.19万吨。春节以来钢厂因为利润情况开工持续处于低位水平，叠加港口库存高位累积，钢厂采购短期操作多按需补库为主，消耗厂内库存居多。不过经过近期铁矿价格下跌后，钢厂生产成本有所下降，后续随着开工持续进行，钢厂铁矿石库存量或逐渐减少，钢厂采购操作会有所增加，但要看钢厂利润情况以及下游钢材成交情况，预计后市铁矿需求释放趋稳，或有回升可能。

废钢方面：近期废钢价格小幅下跌。主要是黑色系行情整体走弱，导致废钢贸易商观望心态转弱，有降价出货操作；且现阶段钢厂利润情况低位，使得钢厂开工积极性不佳，叠加下游钢材成交情况不及预期，市场看空、观望心态居多。预计后市废钢市场或趋稳运行，主要看下游钢材成交情况如何。

综上所述：生意社数据师认为，供应端，海外天气好转，矿商发运积极，加上港口库存维持累库趋势，供应整体上仍偏宽松。需求端，虽然铁矿价格近两周有所下跌，但低利润情况并没有明显好转，造成钢厂开工趋弱，多以消耗自身库存为主，不过随着铁矿库存量持续缩减，预计短期钢厂有补库采购操作，铁矿需求有回升可能。虽然3月下游行业全面复工，钢材成交情况也逐步好转，但却不及市场预期，而宏观方面暂无利好消息出现，如果下游钢材后续成交情况仍不见好转，那么钢厂大概率不会大幅增加采购操作，铁矿行情走弱概率较大，后续要多关注钢厂利润情况以及成材端下游实际需求情况。