民生证券：运营商招标突显国产AI算力机遇 算力建设产业链有望受益

智通财经APP获悉，民生证券发布研报指出，4月18日，中国移动发布了《中国移动2024年至2025年新型智算中心采购招标公告》，共计采购7994台特定场景AI训练服务器；此前3月，中国联通也公布其相关采购招标公告称，采购人工智能服务器2503台。从已公布的中标候选人可以看到，以华为昇腾为代表的国产算力已经成为主力军，国产算力龙头不断提升自身能力，在产品、生态等方面持续打磨，有望引领国产AI算力崛起。同时，受益于人工智能加速发展，算力建设有望持续升级，整个产业链有望受益。

民生证券主要观点如下：

运营商大额订单持续落地，行业高景气度有望延续

1)移动：2023年9月28日，发布了《中国移动2023年至2024年新型智算中心(试验网)采购(标包1-11)_招标公告》，共计采购2454台AI服务器。2024年4月18日，中国移动发布了《中国移动2024年至2025年新型智算中心采购_招标公告》，共计采购7994台特定场景AI训练服务器。

2)联通：2024年3月23日，中国联通发布《2024年中国联通人工智能服务器集中采购项目资格预审公告》，采购人工智能服务器2503台。

3)电信：中国电信AI算力服务器(2023-2024年)集中采购规模预计达到4175台。项目总额有望超80亿元。

从已公布的中标候选人可以看到，以华为昇腾为代表的国产算力已经成为主力军，国产算力龙头不断提升自身能力，在产品、生态等方面持续打磨，有望引领国产AI算力崛起。

政策多次强调AI产业的重要性，AI算力基础设施建设有望率先发力

2024年2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议强调要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用。2024年3月4日-5日，于两会期间发布的《2024年政府工作报告》提到，在人工智能方面，深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群;在算力建设方面，适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系。

主权AI至关重要，每个国家都需要拥有自己的人工智能

黄仁勋认为，每个国家都需要拥有自己的人工智能，因为它可以编纂整个国家的文化、社会智慧、常识、历史等各类数据。在WGS2024峰会上，黄仁勋提出，在大约过去六个月内，几乎每个国家都意识到AI是一种不能被神秘化的技术、不能被AI吓到，这是一场新的工业革命的开始。新的工业革命不再关乎能源、食物的生产，而是智慧的生产，每个国家都需要自己的智慧生产——主权AI。

智能算力蓬勃发展，AI算力基础设施建设重要性凸显

各地算力基础设施政策纷纷发布，响应人工智能产业浪潮。根据IDC测算，2022年中国智能算力规模达259.9每秒百亿亿次浮点运算(EFLOPS)，2023年将达到414.1EFLOPS，预计到2027年将达到1117.4EFLOPS(基于FP16计算)，2022-2027年期间，中国智能算力规模年复合增长率达33.9%。微软与OpenAI拟斥资千亿美元构建全新算力部署，表明算力已经成为AI发展中最为明确方向。

建议关注：浪潮信息(000977.SZ)、中国长城(000066.SZ)、软通动力(301236.SZ)、紫光股份(000938.SZ)、工业富联(601138.SH)、中科曙光(603019.SH)、苏州科达(603660.SH)等国产AI服务器厂商，以及寒武纪(688256.SH)、海光信息(688041.SH)等国产AI芯片厂商。

风险提示：行业竞争加剧；AI技术迭代不及预期；AI基础设施建设进程不及预期。