券商晨会精华 | 黄金短期震荡风险上升 但中长期上涨行情或未结束

昨日市场全天震荡反弹，三大指数涨跌不一。总体上个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。沪深两市成交额7743亿，较上个交易日缩量211亿。截至昨日收盘，沪指涨0.27%，深成指涨0.14%，创业板指跌0.04%。北向资金全天净买入3.49亿，其中沪股通净买入9.21亿元，深股通净卖出5.72亿元。

在今天的券商晨会上，中金公司表示，黄金短期震荡风险上升，但中长期上涨行情或未结束；中信建投提出，关注涨价链传导效果及持续性；华泰证券则表示，AI热潮已开始加速液冷产业链发展。

中金：黄金短期震荡风险上升，但中长期上涨行情或未结束

中金公司表示，目前美债利率尚未明显下行，黄金却一度冲击2400美元/盎司，模型残差达到历史最高水平，或表明短期黄金估值已经偏高。中金认为后续若地缘政治风险降温，或投机资金获利了结，黄金存在高位波动风险。但从中长期角度看，中金认为黄金的上涨行情可能尚未结束。从结构性因素看，美国债务问题积重难返，地缘政治事件频发，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。

中信建投：关注涨价链传导效果及持续性

3月以来以金铜油为代表的全球主要资源品价格开启一轮强势上涨行情，4月余温不断，多上中游原材料领域陆续启动涨价行情。

后续涨价链怎么买?一是挖掘仍有潜在提价意愿的品类；二从已涨价的品种看，成本推动型注重需求刚性(传导能力)，供需推动型关注价格拐点、优选涨价周期更长的品类。整体来看，本轮涨价行情中目前仍存在供需逻辑支撑或盈利有望实现较好提振的品种主要包括制冷剂、高端存储、面板、燃气、轮胎、TMA等。

华泰证券：AI热潮已开始加速液冷产业链发展

华泰证券表示，尽管AI规模化仍处于早期阶段，但AI热潮已开始加速液冷产业链发展。目前众多芯片厂商和云计算巨头均布局液冷方案，包括英伟达、AMD、Cerebras、谷歌、微软、亚马逊等。未来随着处理密集型计算应用的增长，冷板式液冷作为短线方案或率先放量，而浸没式液冷作为未来方向将长期受益。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：徐文强。