财报前瞻 | 市场预期亚马逊(AMZN.US)Q1继续强势增长 广告和AI策略备受关注

智通财经APP获悉，亚马逊(AMZN.US)在2024年开局强劲，第四季度的盈利报告推动其股价大幅上涨。然而，随着第一季度盈利报告的即将发布，这可能成为亚马逊股票的下一个催化剂。亚马逊目前在电子商务和其亚马逊网络服务(AWS)部门的云计算业务中都处于市场领先地位。同时，该公司正通过专注于人工智能和蓬勃发展的广告业务来继续推动增长。不过，这家被誉为“一站式商店”的企业目前正与美国政府展开一场重大反垄断斗争，可能会在未来几年面临严峻的监管挑战。

亚马逊第一季度收益预览

市场预计亚马逊第一季度的销售额将同比增长12%，达到1,426亿美元。分析师预计，每股盈利将增长170%，达到0.84美元。此外，预计AWS的销售额将同比增长15%，收入为245.6亿美元，这将标志着该部门自2021年第四季度以来首次连续两个季度加快增长。

在微软和谷歌母公司Alphabet发布强劲财报之后，亚马逊的表现尤为引人注目。微软报告称其Azure云业务同比增长31%，而Alphabet的云收入同比增长28%。

Stifel分析师Brad Reback在客户通讯中提到，微软和谷歌的官员都指出，人工智能和整体云需求的增强对业绩有所帮助。他指出，AWS的表现将是“第一季度消费难题的最后一块”。

展望未来，华尔街分析师对亚马逊2024财年的盈利前景持乐观态度。据FactSet的数据，市场预计亚马逊在2024财年的调整后每股收益将达到4.19美元，较2023年的2.90美元，实现44%的显著增长。这一增长是在2022年亚马逊每股亏损27美分的基础上实现的。

在营业收入方面，亚马逊2024年的预测也显示出强劲的增长势头。市场预计其营业收入将达到550亿美元，同比增长50%。这一增速较2023年的200%增长有所放缓，但需要注意的是，2023年的大幅增长部分是由于与2022年相比，当年营业收入下降了51%，仅为122.5亿美元。

同时，预计亚马逊2024年的总收入将达到6422.7亿美元，同比增长11.7%。这一增长率较2023年的11.8%略有下降，但相比于2022年9.4%的增长，依然显示出健康的增长势头。

亚马逊的人工智能和广告业务备受关注

亚马逊首席执行官安迪·贾西(Andy Jassy)在公司股东年度信件中强调了亚马逊对生成式人工智能(GenAI)的重视及其变革潜力，正值该公司股价创下新高之际。

贾西在信中表示，生成式人工智能可能是自云技术发展以来，乃至自互联网诞生以来最为重大的技术革命。他指出，不同于传统的本地基础设施向云端的转变，GenAI 革命从一开始就是基于云计算平台，其潜在的社会和商业价值将是巨大的。

市场分析师预测，生成式人工智能的兴起将促使企业加大对云服务的投入，这使得亚马逊、微软和谷歌成为主要的人工智能计算托管服务提供商的竞争对手。

亚马逊在今年3月宣布，将对人工智能初创公司Anthropic增加27.5亿美元的投资，自去年底以来，该公司与Anthropic的交易总额已达到40亿美元。Anthropic 是聊天机器人Claude的开发者，与OpenAI的ChatGPT展开竞争，后者在2022年底引发了生成式AI的热潮。

亚马逊此举被视为是缩小与微软在人工智能领域的差距的努力。微软的Azure云服务紧随其后，也迅速采纳了生成式人工智能技术。报告称，在ChatGPT引发广泛关注几周后，微软决定以100亿美元投资OpenAI，深化双方的战略合作关系。

同时，AWS与Anthropic的合作为亚马逊提供了一个强有力的人工智能合作伙伴。此外，亚马逊约一年前推出的Amazon Bedrock服务，允许AWS用户利用一系列大型语言模型，包括Anthropic的最新模型，来构建生成式AI应用。

然而，微软和谷歌在最近一个季度的云业务增长速度均超过了亚马逊，这表明亚马逊在维持其作为云服务市场领导者地位的竞争中面临着挑战。

广告业务也值得关注，预计将成为亚马逊第一季度增长最快的部门。FactSet的数据显示，预计广告销售额将同比增长23.5%，达到117.4亿美元。

亚马逊在1月下旬开始在其Prime服务中添加视频广告，为广告业务提供了另一个增长点。大部分广告收入来自其电子商务市场的展示广告。

Wedbush分析师Scott Devitt在预览报告中表示，他期待看到广告业务的持续势头、AWS增长的加速以及亚马逊在北美和国际零售部门的利润率持续改善。

监管风险

亚马逊目前正面临其成立30年来可能是最严峻的法律挑战。美国联邦贸易委员会(FTC)与17个州的总检察长联手于去年9月26日对亚马逊发起了一项重大的反垄断诉讼，该案件将密切关注亚马逊的市场行为及其潜在的监管风险。

FTC指责亚马逊滥用市场支配地位来抬高价格和对商家征收过高费用。对此，亚马逊坚决否认这些指控，并在一份声明中表示认为FTC的指控在事实和法律上均有误，公司期待在法庭上为自己辩护。

此外，摩根大通的分析师道格·安穆斯在去年10月3日的报告中提到，这场诉讼虽在预期之中，但他认为要证明亚马逊非法维持其市场垄断地位将是一大挑战。

总结

亚马逊的市值已超过1.8万亿美元，成为全球最具价值的公司之一。这家总部位于西雅图的企业近期股价超过了2021年创下的历史高位。然而，亚马逊正面临来自沃尔玛(WMT.US)和塔吉特(TGT.US)的激烈数字销售竞争，同时也在与微软(MSFT.US)争夺领先的生成式人工智能云平台的地位。

亚马逊第一季度的业绩、其广告业务的增长，以及云计算服务的表现将成为投资者关注的焦点。此外，亚马逊首席执行官安迪·贾西对生成式人工智能的重视以及该技术的潜力也将是投资者关心的重要议题。