券商晨会精华 | 电力设备板块一枝独秀 进入漫长景气周期

市场昨日全天震荡调整，创业板指领跌，沪指相对偏强。总体上个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌。沪深两市成交额9098亿，较上个交易日缩量27亿。截至昨日收盘，沪指跌0.21%，深成指跌0.6%，创业板指跌0.95%。

在今天的券商晨会上，中信建投表示，电力设备板块一枝独秀，进入漫长景气周期;广发证券表示，AI手机有望带来巨量用户增长，算力需求弹性可观;华泰证券表示，红利税改革预期升温，关注电信运营商港股。

中信建投：电力设备板块一枝独秀，进入漫长景气周期

中信建投表示，综合新增在建工程、新增固定资产、资本开支现金流状况、行业需求预测及确定性打分等多维度分析，得出结论：在2024-2025周期，电力设备(出海、国内、电源等)，全球户储(当前除欧洲)，全球大储，处于景气象限，在此区间内精选标的胜率较大;锂电、光伏、欧洲户储当前基本面已经处于L型底部位置，锂电可能于2024Q4-2025Q2行业供需形势出现极大改善，光伏在前两个季度产能投放和资本开支力度较大，重点关注产业链价格底部的需求弹性，这一方向挑选标的需要紧密跟踪行业格局结合估值进行精选，同时也需要有较强的择时能力。海风与氢能，空间最大，但需求的有一定的不确定性，板块可能会有波动，后续需要紧密跟踪政策等各项因素对于需求的直接作用。

广发证券：AI手机有望带来巨量用户增长 算力需求弹性可观

广发证券表示，AI模型巨头和智能手机巨头的紧密绑定将大幅提升AI大模型产品的渗透率，AI手机时代将提前到来。由此产生的推理算力需求和间接产生的训练算力需求将对整个AI算力产业链形成催化。手机与AI大模型双向赋能。(1)AI换机潮带来的手机市场规模增量将非常乐观，同时，智能手机迭代到AI时代，将对AI能够触及的潜在用户规模进行相当可观的扩充;大模型厂商以用户规模增长和用户付费作为动力，有望不断挖掘更多大模型潜能。同时，苹果用户的强付费能力对大模型厂商的吸引力更强。(2)智能手机作为云+端联合推理的硬件，AI登陆手机后，端侧计算或仅作为辅助，大多数功能仍需联网，因此，云端算力需求不可小觑。

华泰证券：红利税改革预期升温 关注电信运营商港股

华泰证券表示，2023年以来，电信运营商板块表现出稳增长、高分红、股价波动率较低的特性，成为高股息策略的优质选择。当前EPS、红利税、分红率等要素的预期均呈现出向好态势，有望推动运营商港股配置价值提升。在境内外宏观环境、央国企市值管理诉求、港股红利税改革预期等因素的共同作用下，运营商港股与A股的估值差异有望逐步收敛。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：李佛。