券商晨会精华 | 持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企

市场昨日全天震荡走高，三大指数均小幅上涨，沪指再创年内新高。总体上个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。沪深两市成交额9954亿，较上个交易日放量1080亿。截至昨日收盘，沪指涨0.54%，深成指涨0.43%，创业板指涨0.59%。

在今天的券商晨会上，开源证券指出，持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企;中金公司表示，云端AI芯片国产化窗口期已至，行业有望于年内迎来重要商业化落地转折点;华泰证券提出，猪价加速上涨，或逐步拉动CPI。

开源证券：持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企

开源证券指出，中央出台了多项宽松购房贷款政策，各地因城施策推进，杭州、西安等核心城市取消限购，政策端相比以往更加积极。与此同时，4月投资和销售数据延续了一季度低位运行的趋势，市场仍处于调整过程中。在销售数据不及预期的情况下，“以旧换新”、收购存量商品房用作保障房等去库存政策有望助力住房市场企稳。持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。

中金：云端AI芯片国产化窗口期已至，行业有望于年内迎来重要商业化落地转折点

中金公司表示，在全球生成式人工智能浪潮带动下，国产大模型也不断取得技术进展，部分企业在能力上已经可以与海外主流模型实现对标。可以看到，国产大模型技术的迭代和访问调用量的增加，对应了训练端更大规模算力硬件集群的采购需求，以及推理端的逐步扩容。受到贸易摩擦影响，海外核心云端AI芯片进入大陆市场受限，国产替代迫切性高。

尽管当下国产云端AI芯片在硬件性能、系统生态方面与全球领先水平均存在一定差距，但中金认为国产化窗口期已至，行业有望于年内迎来重要商业化落地转折点。

华泰证券：猪价加速上涨，或逐步拉动CPI

华泰证券则表示，近期猪价持续上调，从五一节前的14.8元/公斤左右上涨至5月17日的15.4元/公斤左右，且周末猪价上涨加速。涌益监测周末生猪均价上涨约0.38元/公斤，截至5月19日全国生猪均价约15.8元/公斤，多地猪价突破16元/公斤。展望后市，短期压栏/二育或持续进场形成有力托底，中期供需格局持续偏紧或驱动猪价易涨难跌。同时，4月CPI同比涨幅扩大，猪肉贡献由负转正。

预计今年后续月份猪肉价格或持续同比上涨，相应带动猪肉价格对CPI持续正向贡献。按照2024年月度生猪价格高点在18元/公斤和20元/公斤左右测算，猪肉价格高点时影响CPI的点数或在0.75%~1.1%。