美国前财长萨默斯：长期利率将渐升 中性利率高于美联储预测

智通财经获悉，美国前财政部长劳伦斯·萨默斯表示，他认为随着时间的推移，美国长期利率将会上升。他还像以前一样指出，中性短期利率——既不刺激也不阻碍经济增长的利率——在4.5%左右，远高于美联储政策制定者2.6%的预估中值，这可能意味着美联储的降息幅度低于目前的预期。联邦基金期货市场的交易员押注美联储将在今年年底前降息约50个基点。

周二，他在与前白宫首席经济学家格伦·哈伯德(Glenn Hubbard)举行的纽约经济俱乐部网络研讨会上表示:“在可预见的未来，市场应该习惯当前区间的利率，可能还会习惯高于当前水平的长期利率。”10年期美国国债的收益率目前在4.3%左右。

萨默斯还表示，通胀并没有达到美联储2%目标的“令人信服的轨迹”。他还像以前一样指出，中性短期利率——既不刺激也不阻碍经济增长的利率——在4.5%左右，远高于美联储政策制定者2.6%的预估中值。他说:“4.1%的中性利率是一个合理的最佳猜测。这可能意味着美联储的降息幅度低于目前的预期。”

现任哥伦比亚大学教授的哈伯德表示，他大体上同意萨默斯的评估。他说:“目前的通胀率远高于美联储2%的通胀目标。”他认为，由于美联储降低通胀的努力，经济将放缓，但他并不认为会出现“非常严重的衰退”。他说:“我预计美国经济会相对软着陆。”

哈伯德和萨默斯都表达了对美联储独立性受到威胁的担忧，尽管他们对威胁的来源存在分歧。哈伯德看到了来自乔·拜登总统和他的挑战者唐纳德·特朗普的风险。萨默斯不同意这一观点，称来自特朗普的威胁要大得多。

萨默斯认为，各种因素——包括特朗普似乎不尊重美联储的独立性，明显支持疲软的美元，以及支持广泛的进口关税——都表明，如果共和党当选总统，通胀率将大幅上升。他说:“我发现，在通胀和金融稳定方面，经济议程确实相当令人担忧。”