给降息预期“泼冷水”！手握1.3万亿美元的资管巨头PGIM：美联储仍可能加息，看空美债

智通财经获悉，虽然债券交易员重燃了对美联储降息的押注，但PGIM Fixed Income说，美联储实际上可能倾向于加息。这家规模1.34万亿美元的资产管理公司仍坚持减持美国国债。该公司在过去两年中一直持有这种观点：认为市场对政策利率高到足以将通胀降至美联储目标的程度过于自信。该公司全球债券主管Robert Tipp表示：“如果核心通胀率在接下来的几个季度继续环比上升0.3%，我认为他们将不得不从宽松倾向转向加息倾向。”

6月12日，尽管美联储主席鲍威尔坚持认为美联储不急于改变政策，但债券交易员还是加大了对降息的押注。本周公布的美国通胀数据弱于预期，促使交易员预计美联储将在年底前降息近50个基点，高于美联储修正后的25个基点的季度点阵图预测。

Tipp在接受采访时表示："市场一致认为，未来将有大量降息举措，公债收益率将走低。在接下来的六个月里，我认为这种说法必须改变。”

Tipp表示，10年期美国国债的收益率预计今年将升至4.5%。这比上周五的交易价格高出约30个基点。他表示，由于反转、高发行量、央行降息可能性较小以及通胀上升等不利因素，收益率曲线中间期限债券仍将不受欢迎。

Tipp表示，降息速度比人们预期的要慢，这不利于承担利率风险。他偏好发达市场的高等级公司债，以及澳洲、瑞士、泰国和巴西的主权债，并根据其相对价值进行对冲。他说，美联储可能无法确定它是否“足够严格。事实是，平均通胀率高于目标，经济仍然非常强劲”。