业绩会实录|北辰实业(00588)：现有土储够卖14年，只是为保证公司未来发展

3月22日，北辰实业（00588）在香港举行2017年业绩发布会。会上，公司副总经理、秘书郭川表示，2018年，公司预计新开工面积220万平方米，开复工面积715万平方米、竣工面积168万方米；预计销售154万平方米、合同金额240亿元。

智通财经APP了解，2017年业绩，该公司实现营收约人民币154.565亿元(单位下同)，同比增长57.24%；归属于上市公司股东的净利润约11.4亿元，同比增长89.88%；基本每股收益0.34元，拟每股派发现金红利 0.11 元。

2017年，因可供结算面积增加，发展物业实现营业收入125.92亿元(含车位)，同比上升 78.21%，可供结算收入增加以及结转项目结构变化，税前利润为约17.94亿元，同比大幅上升 282.55%。报告期内，发展物业实现开复工面积 648 万平方米，竣工面积 139 万平方米，实现合同销售金额和销售面积分别为223 亿元(含车位)和 124 万平方米。

经营业绩稳定增长。报告期内，公司坚持以客户为中心，精准把握营销节奏，积极化解限购政策的不利影响，有效推动了库存去化，全年销售回笼金额 202 亿元，回笼率达到 91%。报告期内，公司各项目销售情况优异，总计 9 个项目合同销售金额超 10 亿。长沙北辰三角洲项目在当地限购政策收紧的背景下，通过创新营销思路，多角度化解难题，报告期内实现合同销售金额 48.36 亿元，现金回款 46.20 亿元，持续领跑区域房地产市场；成都北辰香麓、北辰南湖香麓、北辰朗诗南门绿郡等三个项目推售房源均在当天售罄，报告期内分别实现合同销售金额 4.48 亿元、4.21 亿元、12.98 亿元。

合理拓展土地储备。报告期内，公司分别在无锡、海口、武汉、成都及其周边竞得土地共计 9 宗，新增土地储备约 194 万平方米，其中权益土地储备约 127 万平方米。截至报告期末，公司已进入北京、长沙、武汉、杭州、成都、南京、苏州、合肥、廊坊、重庆、宁波、无锡、海口、眉山等 14 个城市，总土地储备 935 万平方米，共有拟建、在建项目 38 个，规划总建筑面积 1,763 万平方米，形成了华北、华中、华东、西南等多板块布局。

期内，投资物业(含酒店)实现营业收入约25.99亿元，同比上升 6.32%，实现税前利润约8.475亿元，同比上升 8.21%。

以下为智通财经APP整理的业绩会问答实录。

问：公司资产负债率比较高，2017年对比2016年上涨了约3个百分点，在资产结构上，管理层是如何考虑的？

答：整个房地产行业的负债率均是比较高的，而我们处于同行中等水平，在今后的几年公司也将会持续控制负债率，保持公司财务的健康。

问：在海口新拿到的项目未来的预期会是什么的？

答：海口、成都的一些项目是出于公司的战略选择，从当前情况来看，海口项目还是比较好的，包括市场预期、调研、产品的定位，我们队该项目未来的销售充满信心，完成相应的既定目标是没有问题的。

问：北京是否拿到了新项目？

答：我们一贯的坚持是一线城市补；二线城市会逐渐加强。2017年公司在北京拿到了一块土地，2018年我们也在探讨北京的市场，包括保障性住房、旧城改造、商品房，我们在持续的关注，如果有合适的项目，公司会积极获取。

问：市场表示公司现有土储够卖14年，请问目前土地储备情况是怎样的？

答：截止2017年年底，公司总的土地储存规模接近950万平米，这也是保证公司未来的发展的基础。因为房地产既有一定的销售周期，也有一定的拿地周期。前一段时间，公司也拿到最大的一块项目——长沙三角洲。此前，由于该地超过500万平米，近年也在持续开发，总体经济效益也是非常好的，公司为了保证“十三五”规划的实现，也会持续增持。

问：此前，公司号称撤离北京核心地段，当前公司怎么看京津冀地价走势？

答：这一方面是公司有所考虑，另一方面北京核心地区的土地的稀缺性很长答，核心地段的供地已经非常少了，因为核心区域这么多年持续高强度的开发，所以政府在供地反面量非常少。另外，每每推出一宗地，竞拍的非常激烈，公司在选择的时候也是考虑到风险的管控，对于那些地价高出合理值的地块，会采取相应的措施，防止带来后续影响。

问：目前，公司在发展物业和投资物业占比是多少？这两大板块对公司盈利状况如何？

答：公司资产分布在发展物业上占了75%，投资物业上约25%左右，两只比例约8:2，另外，原来的实业零售在去年退出了之后，其板块已经全部加入到了投资物业里面。

两边收入利润的贡献，目前来看基本也是“二八开”的水平，房地产开发业务占据82%，投资物业占据18%。

问：公司选择武汉是出自何原因？

答：选择在武汉继续深耕，是因为我们当前的几个项目受到了当地城镇居民的喜爱，考虑在武汉发展相关项目主要有几方面因素：一是城市人口的净流入；二是城市的活力，包括整个城市的GDP发展。我们也关注到了武汉近年的发展非常不错。

问：公司未来是否会加强投资物业？

答：公司近年也是致力于打造产业链，投资物业和发展物业将会采取协同发展，投资者物业目前总量的优质资产超过100万平方米，我们也持续增加了一些投资物业，比如在长沙做了一个酒店、相关养老项目。未来，我们将会看需求情况发展，毕竟投资物业是要重资产和大量资金做支持的，公司更多的还是需靠发展物业做补充，在投资价值较高、合适的地域坚持发展投资物业。