中金公司：美国大选如何影响政策与资产

智通财经APP获悉，中金公司发布研报认为，随着首轮总统大选辩论即将开启(从此前的9月大幅提前至6月底)，以及渐行渐近的货币政策“窗口期”，都使得大选交易有可能提前启动，其带来的变数和影响也或逐渐增加。从经济影响看，多数政策提振美国经济的同时自带通胀属性，或导致货币政策空间被压制，2025年1月债务上限生效或增加政策推行的不确定性。从市场与资产影响看，美债关注债券供给对利率的扰动，美股或出现结构变化，美元关注政策影响。

如何追踪选情?在美国“赢者通吃”的选举人制度下，观测摇摆州的支持率相比整体更为准确和重要。

当前大选现状?拜登与特朗普民调支持率基本接近，但特朗普在更为重要的摇摆州支持率具有领先优势。

首轮辩论提前?候选人在辩论中的表现对胶着的选情有重要影响，首场辩论的提前或导致市场交易相关政策预期的时点前置。

政策主张的异同?贸易和投资政策有共性，财税、产业和移民政策是主要分歧。

政策的影响?从经济影响看，多数政策提振美国经济的同时自带通胀属性，或导致货币政策空间被压制，2025年1月债务上限生效或增加政策推行的不确定性。从市场与资产影响看，美债关注债券供给对利率的扰动，美股或出现结构变化，美元关注政策影响。