美银坚定看涨！股价疲软之际，Stellantis(STLA.US)大举扩张欧洲市场

Stellantis(STLA.US)今年上半年股价表现令人失望。今年以来，Stellantis的股价下跌了16.5%，周一收于2024年低点。尽管如此，美国银行认为Stellantis上半年的疲软表现将是暂时的，该公司将得益于降低成本的协同效应等改善盈利的关键驱动因素。其中，美银提到Stellantis 有望以更有利的成本优势在艰难的欧洲市场取得胜利。面对欧洲市场，Stellantis也在努力实现更高增长：周二表示将在欧洲推出30款混动车型，以更大的成本优势满足日益增长的需求。

智通财经获悉，美银分析师Michael Jacks表示，Stellantis在2024年开局不顺，部分原因是一些开拓市场的错误、外汇逆风和新产品发布的推迟。Jacks和他的团队认为，由于管理层对未来做出了合理的战略决策，Stellantis上半年的疲软将是暂时的：坚实的车型管道、强大的流动性和协同效应被强调为盈利改善的关键驱动因素。就估值而言，美国银行认为一年期的Stellantis远期市盈率为3.5倍，综合收益率(股息+回购)为12%至16%，具有吸引力。

上个月，研究公司Rasoli Research也对Stellantis给出了肯定的评价，认为该公司巨额的营业收入和自由现金流导致其股价被低估。

美银分析师表示：“随着向电动汽车的转型势头日益强劲，我们认为Stellantis在北美的敞口很高(占利润的60%)，在那里，《通胀削减法案》大幅降低了这种转变的风险。尽管欧洲可能会更加艰难，但我们认为该集团是成本冠军，这可能是决定性的。我们还预计合并协同效应将带来进一步的利好，特别是平台融合和整合，以及工厂和员工层面的生产效率节约。”

Stellantis将扩大欧洲混合动力汽车生产线，以满足日益增长的需求

而在美银提到的欧洲市场，Stellantis也在抓住机会以更低成本扩大优势。

Stellantis周二宣布，到2026年将把其在欧洲的混合动力汽车产品线扩大到36款，以满足市场日益增长的需求。这种发动机是汽油动力汽车和电动汽车的替代品。该公司计划今年在欧洲针对旗下14个品牌中的9个品牌推出30款混动车型，然后在2026年之前再推出6款新车型。

Stellantis没有具体说明有多少混合动力车型已经在售，它解释说，这是对欧洲客户混合动力订单快速增长的回应。该公司补充说，今年前六个月，混合动力汽车在该地区的销量增长了41%。

今年6月，Stellantis报告称，尽管全球需求疲软，但自2024年初以来，电动汽车的销量一直保持稳定。Stellantis表示，公司正专注于销售“轻度混合动力”汽车，这种汽车没有插头，使用48伏的低压电池、双离合器自动变速器和强化制动能量回收系统。

Stellantis负责EMEA地区动力系统的高级副总裁 Christian Müller在谈到二氧化碳排放时表示：“如果将该系统与高压混合动力系统进行比较，我们的客户可以以更低的成本获得非常相似的减排收益。我们的系统和其他系统一样好，但入门价格更好。”

Stellantis 欧洲区首席运营官 Uwe Hochgeschurtz 表示：“在可持续发展与创新相遇的时代，Stellantis 始终处于最前沿，坚定承诺为欧洲客户推进混合动力技术。这项技术不仅可以提高传统燃油发动机的效率和性能，还能引领我们走向一个排放更低、续航里程更长、总体上更实惠的未来。”