业绩会实录|农业银行(01288)：208%拨备覆盖率为未来利润增长打下坚实基础!

3月27日，农业银行(01288)召开2017年业绩发布会，赵欢行长在业绩会上表示，千亿定增预案公布后，市场反应良好，公司股价亦有所提升，农行上市以来未进行普通资本再融资，期望本次定增计划能强化农行的资本充足率，帮之农行资产业务发展。增发后，农行的核心资本充足率将提升0.8个百分点。

智通财经APP了解到，农业银行(01288)发布2017年度业绩，总资产达21.05万亿元，较上年末增长7.6%。全年实现净利润1931.33亿元，同比增长4.9%，增速居可比同业前列;平均总资产回报率(ROAA)0.95%，加权平均净资产收益率(ROAE)14.57%。不良贷款率1.81%，较上年末下降0.56个百分点，拨备覆盖率达到208.37%。

以下为智通财经APP整理的业绩会问答实录。

问：关于农行的千亿融资计划，未来几年主要用于哪方面的投入，以及千亿融资后，长期的资本规划方面有哪些展望?

答：再融资是资本市场大家比较关注的一个问题，今年3月12号本行第四次董事会审议通过了不超过1000亿普通股的方案，定向增发不超过1000亿的普通股，公告发布以后，大家给予了正面的回应，资本市场也做出了积极的反映。

本次融资计划主要基于以下几方面原因，首先是与中行、工行、建行同业相比，我们的资本充足率要低1个百分点，核心资本充足率要低7个百分点。其次也有历史的原因，我们上市较主要同业晚4—5年，资本积累大概少5000亿左右。再者，我们从上市以来，还没有进行普通资本再融资，所以资本充足率水平还是较低的。

从自身发展来看，虽然各项指标符合监管的标准，但是我们资本的缓冲空间不够大，这些年我们的存贷款比基本是在65%以下，比同行业要低11个百分点。因此资本补充进去了以后，能带来业务及利润的增长，同时也为了股东创造更大的价值。

当然资本增加了以后，银行的生产业务发展尤其是风险资产业务潜力更大，我们未来将继续服务实体经济，进一步加大利润。在资产业务，包括信贷资产，投资等领域也会加快发展。

问：随着股票的不断上涨，股息也是在不断的下降，未来分红比例方面会有一些改变或提升吗?此外2018年整个银行的盈利也是有一定的压力，此次的融资方案是否对本行的分红产生一定的影响?

答：上市以来我们每年的分红比例都是在30%以上，股息水平在市场也是中等偏高的，作为银行的管理者，我们主要的任务就是做好银行的基本面，在服务实体经济的同时，为股东创造最大的价值，我们既重视股东的长远的价值，也重视为股东即期的分红回报，我们会维持分红比例的相对稳定。

此外，分红比例是股东大会决定的，股东大会的决定还得满足监管部门的要求，如果我们这一次增发成功，会有效的提升农业银行的资本充足率，也有利于监管部门支持银行维持合理的分红比例。

问：增发计划完成后，对贵行的核心资本的提升大概是多少?除了现在的比如说现金的分红方式以外，未来会不会采取现金加配股的分红方式?

答：这次增发完成后，我们的核心资本充足率将提升0.8个百分点，至于未来的分红方式是现金分红还是现金加配股，我们还没有研究，我们会根据投资者的期待和监管要求做进一步的研究。

问：关于存款的问题，农行的存款业务优势一直是比较明显的，但是目前整个行业的发展趋势下，存款竞争激烈，农行有没有比较好的应对策略?

答：关于存款业务发展趋势，2017年整个银行业存款的增速有放缓的趋势，农业银行还是实现了平稳增长，同时存款成本也有所下降，上年我们的存款大概是16.2亿元，新增了0.2亿元，增幅在7.7%。在去杠杆这个大背景下，2018年农行会继续保持稳健的货币政策，资金流动性的水平会保持平衡的状态。

我们的主要应对策略和措施将通过以下几个方面。首先，充分发挥农行的渠道优势，我们2.3万个网点遍布城乡，一半都是在县域以下，我们将充分发挥低成本的组织模式。

其次，通过主动的优化负债结构，相对来说增加付息率水平比较低的个人存款，活期存款还有县域的存款，并主动降低高层本的负债，包括理财业务。

再有一项措施就是完善内外部定价趋势，我们主动调整SDP的管理模式、还有相应的考核指标，激发前台对于存款增长的积极性和主动性。

2018年面对存款竞争激烈的趋势，我们主要从几个方面采取措施，一个就是客户建设，进一步扩展我们的重点优质客户群，通过综合竞争服务，拓展全口径的方式来扩展存款稳定增长的基础。第二个就是流量经营，狠抓支付结算。第三就是联合联动，对外包括券商、商户、互联网等等业务上的联合发展，内部我们通过其和子公司的联动来提升存款竞争力。

问：关于资产方面，我们看到贵行资产质量在改善，不良资产及负债都有比较大的下降，未来这个趋势会否持续?此外，随着不良资产的改善，监管方面对拨备的需求放松，贵行的信贷成本会不会下降了，这样的话利润增长就会增加?

答：2017年我们不良资产出现双降，不良贷款的余额是1940亿，下降了368个亿，不良率是1.81%，下降了0.56个百分点，2017年末本行的逾期贷款余额是2240亿，同比也下降了505个亿，逾期率是2.09%，同比下降了0.74个百分点，关注贷款3508个亿，同比下降了265个亿，关注贷款率3.27%，同比下降了0.01个百分点，所以总体上看，农业银行的资产质量稳中向好。

从原因上看，外部的原因主要是中国的经济稳中向好，银行的资本质量是稳中向好，第二个是监管部门也有期待，期待商业银行加快不良贷款的暴露。

从内部看，农业银行抓住了经济稳中向好的态势，加大了信贷结构调整的力度，在2016年、2017年连续两年我们对不良率高的高风险行业加大管控，两年来高风险领域的贷款金额下降了4000多个亿。此外，本行2017年新发生不良率是1.26%，同比是下降了0.05个百分点。

第二个加大了不良资产的处置力度，从2016年—2017年两年的时间我们一共处置了不良贷款3000多个亿，其中2016年处理了1400个亿，2017年处理了1600多个亿，这一数字1600亿可能也在这个行业里面处置最多、也是最大的。可以说在控新与降旧两个方面同时发力。

目前，拨备覆盖率的最低监管标准是120%，拨贷比是2：5，我们农行2017年的拨备覆盖率是208%，拨贷比是3.77，大大高于监管的最大要求，这样的话就给我们进一步夯实资产质量，加大不良资产处置的力度和确保利润的稳定增长打下了坚实的基础。

问：农行去年的净利润增速达到4.9%，在同业中算是比较前列的，盈利增速的主要原因是什么?以及对未来盈利有什么预期?

答：从驱动因素来看，应该说量是稳步增长，传统的优势巩固，短板业务有亮点。从现在情况来看，2017的信贷成本率是0.99%，也符合预期，总的来看去年的增幅表现应该来说也是符合预期的。

2018年会是什么样每年都有不同的压力和挑战，那2018年依然具有行业性的压力和挑战，比如说强监管下可能业务的规模发展的速度会受影响，带来的理财收入会有一些行业性的下降，比如说成本的控制也面临着压力。

但是从我们预算的安排看，收益仍然会稳中向好，盈利增长的基本面稳定，差异化的优势持续向好。我们也有信心坚持稳中求进，加快业务发展的转型，比如乡村振兴战略，国家十三五的规划，比如说业务的转型都带来很多发展的机遇，我们有信心稳中求进，守住风险的底线，为股东长期的价值回报做出努力。

问：2018年手续费佣金收入能否提升?

答：手续费佣金收入方面，剔除减费让利等因素，商业层面其实是增长了9.6%，从结构来看，传统的优势业务如结算、银行卡、电子银行市场份额还是保持稳定的;短板这一块，贵金属、外汇买卖及结售汇2017年增长也不错，托管部分增幅在20%左右，整体来讲符合预期。

从2018年来看，中间业务收入也是一个商业银行转型的标志之一， 2018年除了在继续巩固传统优势、补齐短板之外，会加大新的增长点的培育，以及互联网领域的培育，总体来看在服务实体经济、减费让利的情况之下，着力培育银行中间业务市场经济力不下降，是管理层最终的目标。