新股消息 | 汇舸环保递表港交所 为船舶ESG解决方案提供商

智通财经APP获悉，据港交所7月31日披露，上海汇舸环保科技集团股份有限公司(下称：汇舸环保)向港交所主板提交上市申请，中信证券、中国银河国际为其联席保荐人。

招股书披露，汇舸环保是一家全球领先的船舶ESG解决方案提供商。根据弗若斯特沙利文的资料，按截至2024年6月30日船舶脱硫系统的已完成及手头订单的累计数量计，我们在中国非国有企业(“民营”)船舶脱硫系统提供商中排名第一，在全球所有船舶脱硫系统提供商中排名第十。

根据弗若斯特沙利文的资料，全球船舶ESG解决方案市场从2017年的7.53亿美元增加至2023年的31.02亿美元，年均复合增长率为26.6%，并预计增加至2028年的113.84亿美元，于2023年至2028年的年均复合增长率为29.7%。

据悉，汇舸环保在往绩记录期间的收益增长主要归因于自2020年以来全球及国家ESG规定及倡议不断演变，推动对公司船舶环境解决方案及全球海事服务的需求增加，有关要求及倡议包括国际海事组织引入自2020年初起限制船用燃油含硫量不得超过0.5%的规定以及国际海事组织成员国所同意旨在约于2050年或之前实现净零排放的经修订GHG减排策略。

具体来看，2021年、2022年、2023年及截至2024年4月30日，公司的收入分别约为1.41亿元、2.67亿元、5.10亿元及2.47亿元人民币。同期，实现期内溢利分别为1276.9万元、3677.7万元、1.21亿元及6652.2万元人民币。

自国际海事组织于二零一六年首次提出全球硫氧化物排放限制以来，船舶脱硫解决方案始终主导着全球船舶ESG解决方案市场，于2023年约占该行业的50%。为解决国际海事组织的硫氧化物排放限制，可以采用三种策略：1)使用低硫燃料油；2)采用船舶脱硫系统；3)安装船舶清洁能源供应系统(例如FGSS及LFSS)。

尽管向低硫燃料过渡是在短时间内实现合规的直接方法，但在石油生产中的非标准混合导致较低的能量传输效率，并可能在航行过程中对船舶发动机造成相对较高程度的损坏。此外，与船舶脱硫系统一并使用的低硫燃料油通常比高硫燃料油更昂贵。于2023年，全球高硫及低硫燃料油之间的平均价差约为每吨340至350美元，且此价差在过去三年中已轻微增加。安装船舶脱硫系统的时间介乎6个月至15个月，而船舶脱硫系统的使用年限可达5至10年。在达到盈亏平衡点后，采纳船舶脱硫系统的优势会更加明显。

此外，由于安装船舶清洁能源供应系统需要对船舶动力及燃料供应系统进行必要的改造，因此会产生高昂成本，如将柴油发动机转换为双燃料发动机及更新能源供应系统，目前的成本是实施船舶脱硫系统的六至八倍，因此，采用船舶脱硫系统的成本优势在现阶段更加明显。

汇舸环保在招股书中提到，公司供应商基础集中，倘其服务或产品价格上升，或会对经营业绩、财务状况及前景造成重大不利影响。于往绩记录期间内，公司向主要供应商处采购大部分采购量。于2021年、2022年及2023年以及截至2024年4月30日止四个月内，本公司向五大供应商的采购量相当于公司于有关期间的总购买额分别70.5%、40.9%、34.5%及59.7%，而向最大供应商的采购量则相当于本公司于同一期间的总购买额分别51.0%、13.7%、9.7%及21.6%。该等采购主要与脱硫塔、全球海事服务下的设备、集装箱船及PCTC绑扎件以及船舶脱硫系统的组件及原材料有关。

汇舸环保指出，高度依赖主要供应商使公司面临集中风险。汇舸环保预计将继续自有关供应商处采购原材料、产品组件及服务。倘在采购有关原材料方面遇到困难，可能会影响及时完成及向客户提供解决方案的能力，从而导致失去竞争优势及现有客户群。