主动“慢”下来的拼多多（PDD.US），探索长期主义的新范式

在商业世界中，平衡短期利润释放与长期商业生态健康是永恒的命题。尤其是在当前市场环境之中，短期有效需求不足等制约服务业经济回暖的因素依然存在，企业或许更需要在短期回报与长期可持续发展之间做出抉择。

尽管市场上越来越多的企业正转向业务的收缩与防守，以求通过降本来优化盈利指标，但这些年每每以高增长示人的拼多多（PDD.US）似乎正准备反其道而行之。相比于一味追求短期利润，拼多多更像是真正的长期主义者，公司愿意为长期的健康付出巨大的当下代价，哪怕这意味着将不可避免地牺牲短期利润。

日前，拼多多披露了2024年Q2财报。数据显示，第二季度拼多多总营收为971亿元（人民币，单位下同），同比增加86%；归母净利润320亿元，同比大增144%。

财务数据曲线依然陡峭，但相比于市场对拼多多这家过去几年跑出了“成长加速度”的公司的高预期而言，二季度拼多多似乎“慢了下来”。不过在智通财经APP看来，身处“高质量发展”的时代语境之下，规模已经挺进新的量级的拼多多现下投入更多精力用来建设平台生态其实不失为明智之举。毕竟风物长宜放眼量，平台长期竞争力的塑造有赖于健康且富有养分的“土壤”，而拼多多投入百亿扶持新质商家以及进行商家生态治理，未来势必会带来长期的正向影响。

“普惠”：向上、向善创造多赢新机遇

在内外部经济形势充满变化的新常态里，如何保持战略定力做好份内事、甚而实现高质量发展是摆在所有企业面前的“必答题”。

就拿身处竞争日趋激烈的电商行业的拼多多来说，当前消费者需求正日渐多元化，这便要求拼多多与时俱进、积极调整自身策略来适应消费者的消费需求。

在拼多多的商业价值观里，“强供应链”始终是服务好消费者的重要前提条件。为了满足消费者趋于多元化的需求，这些年来拼多多一直在供应链创新方面积极“做文章”。

二季度，拼多多的“农云行动”继续深入了全国各大农产区，帮助特色农产品打响产地品牌，力求让更多优质农产品能够走进千家万户。

举例而言，每年5月正是荔枝的上市季。然而今年受恶劣天气影响，广东、海南等产区的荔枝大面积减产，如妃子笑等知名品种同比减产接近4成，这直接导致其市场价格翻了好几倍。针对这一情况，拼多多“农云行动”联合产品商家，推动当地荔枝从源头上行百亿补贴，并通过大额补贴、全程冷链等方式让消费者能够享受到价廉物美的荔枝。

而在备受瞩目的618大促期间，拼多多更是“火力全开”，积极发挥主观能动性助“燃”消费热情。数据显示，大促首周，拼多多百亿补贴的商家数量同比口径下增幅便超过了九成，其中农产品商家数量同比增加了83%。

与此同时，响应国家政策号召，拼多多在大促首周便投入了10亿元补贴助力家电下乡、以旧换新，帮助消费者解锁了“回血式”新玩法。而在这一过程里，不少新品牌、老国货也都实现了超额增长。以创维为例，入驻拼多多两个月，该品牌便通过爆款冰箱、彩电达成了销售额破亿元的里程碑。

另外，值得一提的是拼多多也十分重视科技创新在赋能平台发展过程中的作用。Q2期间，拼多多研发投入同比增加了6%至29亿元。据了解，这主要源于拼多多在运营和研发上进行了新一轮的投入。譬如，期内拼多多进一步向制造业的产业链进行了数字化赋能，并针对某些细分品类成功地推出了定制化产品。

“远见”：锚定长期重投平台生态建设

柯林斯在其经典著作《基业长青》中抛出过一个重要观点：“远见，是成功企业的前提。”

智通财经APP认为，站在当前时间节点，企业有远见的意义或许更胜于过往。以电商行业为例，眼下互联网流量红利已经退散，平台间竞争烈度持续增强。在行业价值重构的当下，短期利润指标与长期发展目标难免有所冲突，这便要求企业在眼前的利益和“诗与远方”之间做出抉择。

而透过拼多多的最新财报，公司显然已经给出了“答案”。为了支持平台生态的可持续发展，拼多多宣布将在未来的12个月之内，加大力度投入、扶持优质商家。

据介绍，拼多多将投入百亿资源包用来扶持具有产品、技术创新能力的新质商家、新质产业带，大幅度减免优质商家的交易手续费，未来一年预计减免幅度高达100亿元。同时，拼多多也将继续加强高质量生态发展的正向激励，全方位提升供应链上行的质量和效率。

最新的消息显示，近期拼多多已经在以强大的执行力推进相关工作。比如，拼多多已先后向商家推出资源位技术服务费、推广软件服务费可退权益。

除了倾力扶持重点商家外，拼多多也将同步坚决地进行平台和商家的生态治理，打击不法作弊商家，推动产业带去芜存菁，为新质商家营造更有效、更健康的生态环境。考虑到过去几年拼多多规模快速扩容，如今公司主动“慢”下来进行生态治理更像是稳妥的固本培元之举，这对于平台长期可持续发展意义深远。

综合拼多多的上述种种举措来看，公司接下来的发展战略思路其实已分外清晰。

诚然，受到加大扶持和治理力度影响公司短期内利润或许会有所波动，但长远来看对商家的赋能和反哺显然有利于拼多多推进高质量供给的建设，同时更高质量的平台生态最终也能促进形成正向的商业生态循环。更关键的是，在这一过程里，产业带商家、消费者以及平台均将够长期获益。而届时如此这般的多赢局面，显然也会是社会各界所乐见的罢。