国联证券给予复星医药(02196)“增持”评级 经营向好 聚焦创新药与高值器械

智通财经APP了解到，8月27日，复星医药(600196.SH;02196.HK)发布2024年度中期业绩，国联证券发布研报点评，鉴于公司制药、医疗服务、器械业务均在 2024 年改善，维持“增持”评级。

国联证券研报观点认为，随着复星医药线上业务进一步聚焦，优化支出和药械集中采购的降本效益，制药、器械与诊断、医疗服务业务经营向好。

财报显示，复星医药于上半年实现营业收入204.63亿元人民币，不含新冠相关产品，营收同比增长5.31%;实现归母扣非净利润12.54亿元，其中，2024年第二季度实现归母扣非净利润6.46亿元，环比增加0.37亿元。

国联证券研报指出，复星医药制药、器械与诊断、医疗服务业务经营向好。2024年H1，复星医药制药业务实现收入146.77亿元，其中创新药收入超过37亿元，保持稳健增长，不含新冠产品的制药业务收入同比增长1.89%。

研报观点称，复星医药制药业务报告期内多项更新，阿伐曲泊帕新适应症批准，凯普拉生、拓培非格司亭于2024年1月执行医保价格，曲妥珠生物类似药美国获批上市，汉斯状于2024年1月完成首批海外发货，于美国启动的桥接试验也在有序开展中。2024H1公司医疗设备业务中达芬奇机器人在中国境内和中国澳门装机量达到24台，复锐医疗科技有以光子嫩肤为首的多功能旗舰设备推出，其代理的透明质酸钠复合体于2024年4月于海南落地。我们认为公司的制药和器械业务成长性好。

上半年，复星医药进一步聚焦创新药和高值器械，创新药业务在实体瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治疗领域取得了突破性进展，并在血液瘤、乳腺癌、肺癌等肿瘤领域有多项创新成果兑现。报告期内，复星医药自主研发及许可引进的4个创新药/生物类似药共9项适应症于境内外获批，38个仿制药品种于境内外获批。

2024年H1，复星医药自主研发、合作开发及许可引进的4个创新药/生物类似药共9项适应症进入上市前审批/关键临床阶段。制药板块专利申请达124项，其中包括美国专利申请2项、PCT申请8项，获得发明专利授权37项。

同期，复星医药研发投入27.37亿元;其中，研发费用为18.62亿元。制药业务研发投入24.06亿元，占制药业务收入的16.39%;其中，研发费用为15.72亿元，占制药业务收入的10.71%。