LNG项目延迟加剧供应紧张 全球能源市场仍面临挑战

智通财经APP获悉，几年前因预期需求激增而启动的一些液化天然气(LNG)项目不断被推迟，这可能导致全球能源危机的延续。从美国到莫桑比克的LNG项目延误几乎无法立即缓解天然气价格高企的问题，尽管2000多亿美元的投资本应最早在2025年令LNG市场转变为供应过剩的状态。

对一些国家来说，新的天然气供应的开发速度不够快。自两年前的能源危机导致德国制造业陷入困境以来，德国经济还没有出现过连续两个季度的增长。虽然欧洲近年来经历了两个异常温和的冬天，但预计今年一些地区的气温将更低，这可能会加剧欧洲与亚洲在购买LNG方面的竞争，并导致负担不起这种燃料的国家出现供应短缺。此外，新的买家正在加入对LNG的竞争，埃及在面临产量问题和极端炎热的夏季后在今年成为LNG净进口国。

哥伦比亚大学全球能源政策中心(Center on Global Energy Policy)研究员Ira Joseph表示：“市场正试图在短时间内建立前所未有的新产能。这并不容易实现。”

荷兰合作银行(Rabobank)能源策略师Florence Schmit表示，明年的天然气消费量可能会高于今年，部分原因是亚洲电力和运输行业逐渐转向使用天然气。她补充称，2025年下半年的任何供应增加都可能为时过晚，无法跟上需求的增长。

国际能源署(IEA)在上周的一份最新报告中下调了对2025年LNG产量增长的预期。该机构预测，到2025年，全球天然气产量将攀升至略低于5800亿立方米的水平，低于此前预测的逾6000亿立方米。

研究公司Wood Mackenzie指出，明年的天然气产量增长幅度将是有限的，该公司将目前对额外供应的预估较六个月的预估下调了约16%。Wood Mackenzie分析师Lucas Schmitt表示：“这仍是一个相当大的年度增幅，因此天然气价格下行压力仍是2026年的一个关键主题。然而，由于项目延迟，预期的价格下跌幅度没有今年早些时候预估的那么明显。”

尽管当前的欧洲天然气基准价格已较2022年的峰值大幅下降，但仍是能源危机前的两倍左右。俄罗斯中断了对欧洲的管道天然气供应是一个原因，欧洲买家与来自世界各地的买家竞争LNG货物也是欧洲气价高企的一个原因。

更重要的是，随着人工智能热潮提高了对被称为“吞电巨兽”的数据中心的需求，对LNG的需求预计到本个十年末将大幅上升。麦肯锡预计，到2030年，人工智能需求将占欧洲电力需求的5%。贝莱德预计，未来十年，亚太地区的能源消耗将增长约50%。Bloomberg Intelligence预估，到2030年，美国电力部门对天然气的需求可能会较目前水平增长30%。

作为欧洲最大的LNG供应商之一，美国不太可能在目前已批准的项目基础上增加更多出口设施，原因是建设成本不断上升、以及监管方面的挑战。另一个LNG生产大国卡塔尔计划到2030年将LNG出口量提高80%以上，但距离生产第一批额外供应还需要几年的时间。与此同时，一些较老的LNG生产设施则面临产量下降的问题。

道达尔(TTE.US)天然气和电力供应主管Mark Simons近期表示：“我们还没有看到LNG供应增长的迹象，但对LNG的需求一直在上升。”“市场相当紧张，因此，欧洲气价很高，交易员在担心冬天会是什么样子。”

不过，对于道达尔等全球油气巨头而言，目前的供需状况意味着天然气价格将在高位维持更长时间，而这将支撑天然气交易的利润率。道达尔首席执行官Patrick Pouyanne在谈到目前的天然气价格水平时直言，“现在的市场很好”。

悉尼研究公司MST Marquee的能源分析师Saul Kavonic表示：“如果在宏观环境改善和数据中心等新需求节点的推动下，天然气需求继续增强，那么2027年和2028年的供应过剩可能会完全消失。”