AI数据中心或成创收新引擎! 全球油气股暴跌之际，TC Energy(TRP.US)逆势上涨

智通财经APP获悉，尽管周一美股市场的大多数石油和天然气类股票因原油期货价格大幅下跌而走弱，主要因石油输出国组织欧佩克(OPEC)连续三个月下调今年和明年的全球石油需求增速预测，但加拿大油气巨头TC Energy (TRP.US)从整个美股油气板块中脱颖而出，截至周一美股收盘上涨2.4%。此前华尔街大行摩根大通将该股评级从“中性”上调为“增持”，目标价予以69加元，较之前该行予以的64加元有所上调，并且预计该股相对于美国同行有大幅上涨空间。

包括美股与加拿大股市油气股在内的全球范围石油和天然气类股票在周一与周二大幅下调，主要因欧佩克在最新的月度报告中下调全球石油需求预期，这也是欧佩克连续三个月下调今年和明年的全球石油需求增速预测，这份报告也使得大部分原油期货交易员开始相信高盛以及摩根士丹利等华尔街大行提出的石油“供应过剩”观点——即2025年开始，石油市场将出现供给持续大于需求的局面。

随着欧佩克连续三次下调包括原油以及原油经过加工后得到的各种成品油的整体石油需求预期，欧佩克终于开始放弃今年以来一直持有的强烈看涨预测,该组织似乎终于意识到全球燃料使用规模正在急剧放缓。这份最新月度报告出炉后，国际原油价格基准——布伦特原油期货价格闻讯大幅下跌，周一下跌幅度超过2%，延续上周五的跌势。周二，布伦特原油继续大跌，截至发稿已跌超3%。

但是对于加拿大油气巨头TC Energy 来说，资金似乎坚定选择跟随摩根大通看涨该股，主要逻辑在于AI时代之下全球数据中心对于清洁型能源——天然气的需求激增，这对于聚焦天然气发电以及管道天然气运输的TC Energy来说可谓重磅的持续利好。

虽然油气中游领域今年表现良好，但摩根大通分析师杰里米·托内特表示，TC Energy 业绩与股价仍有上行空间，尤其是北美数据中心大规模扩建或新建热情使得天然气中游公司的业绩前景更加光明，因为庞大增量的天然气发电规模将使天然气能源管道运输公司受益。

摩根大通表示，美国天然气杠杆型中游公司威廉姆斯(WMB.US)、金德摩根(KMI.US)以及DT中游公司(DTM.US)表现强劲，这些公司为聚焦于天然气这一清洁能源的发电客户提供服务的新天然气管道项目引发了积极的业绩预期修正以及估值扩张。托内特领导的摩根大通分析团队表示，TC Energy 的表现最为出色，该分析团队认为该股相对于美国同行有大幅上涨空间，特别是随着该公司开始进一步确定其天然气管道扩张杠杆，以满足不断增长的清洁型电力以及庞大的液化天然气出口需求。

此外，摩根大通分析团队表示，T.C. Energy高达5.4%的股息收益率在当前环境下显得很有吸引力，其收益率远远高于多数天然气同行。截止周一美股收盘，T.C. Energy在美股市场收于46.78美元，在加拿大股市则收于62加元，相比于摩根大通的69加元目标价有大约11%上行空间。

随着AI技术，尤其是大规模AI大模型以及ChatGPT等AI应用全面普及，数据中心已经成为高效处理和存储大量数据的最核心设施。2023年ChatGPT风靡全球，2024年Sora文生视频大模型重磅问世以及AI领域“卖铲人”英伟达连续多个季度无与伦比的业绩，或意味着人类社会2024年起逐步迈入AI时代。而大型AI数据中心，可谓AI时代最核心的大型基础设施项目，对于ChatGPT等生成式人工智能应用的高效率运作以及GPT-4o等AI大模型更新迭代至关重要。

当前科技企业以及一些政府组织，对于AI数据中心的需求加速，纷纷选择加速扩建原有的数据中心基础或者新建AI数据中心，本来已是“吞电巨兽”的全球各大数据中心对能源的需求预计将激增。国际能源署预计，到2026年，全球数据中心的总耗电量将从2022年的大约460太瓦时大幅增加到至少1000太瓦时。太瓦时用于描述最为庞大的电力量级别，通常用于国家级别的能源统计、大型能源项目的规划和评估。大型工业设施，如超级钢铁厂，在一年中可能也就消耗不到10太瓦时的电力。

而谷歌、微软以及亚马逊AWS等大型数据中心对于天然气等清洁能源的无比强劲需求，主要在于全球脱碳化大趋势之下，聚焦于清洁属性的风电、地热等可再生资源，以及同属清洁能源属性的高效能源——天然气，或将是未来AI发电系统的最重要资源。美国天然气巨头EQT能源(EQT.US)近日表示，未来几年，人工智能数据中心将成为美国天然气需求的最大增长点。

华尔街大行富国银行在一份报告中预计，到2030年，美国天然气需求每日可能增加100亿立方英尺，这将比目前美国发电规模所消耗的天然气水平大幅增加28%，占美国每日总天然气消耗量的10%。能源咨询公司Rystad Energy 近期报告显示，太阳能和风能等可再生能源因本身的不稳定性，可能难以满足AI数据中心所需的庞大电力供应。因此Rystad Energy表示，未来将需要一种高效的清洁能源，能够在可再生能源发电规模远远不足的情况下填补供应缺口，在这种情况下，传统能源行业普遍押注天然气将成为首选的清洁能源。