券商晨会精华 | 科技产业的投资主线2025年将继续围绕AI展开 关注三个方向

市场昨日午后单边下行，创业板指领跌。全市场超4800只个股下跌，近700股跌超5%。沪深两市全天成交额1.84万亿，较上个交易日缩量1707亿。板块方面，ST、保险等少数板块上涨，光刻机、军工电子、CPO、半导体等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌1.73%，深成指跌2.83%，创业板指跌3.4%。

在今天的券商晨会上，中信证券认为，科技产业的投资主线2025年将继续围绕AI展开，关注三个方向；东吴证券提出，房地产行业迎来政策拐点，重视板块投资机遇；中信建投表示，多因素加速市场集中，医药流通行业头部企业估值有望改善。

中信证券：科技产业的投资主线2025年将继续围绕AI展开，关注三个方向

中信证券表示，随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资，推荐关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会。而随着宏观经济环境的转暖以及产业政策的逐步落地，亦推荐关注需求复苏背景下，互联网、安卓消费电子、汽车产业链、半导体、运营商等细分科技板块的投资机遇。

东吴证券：房地产行业迎来政策拐点 重视板块投资机遇

东吴证券认为，9月政治局会议首提“止跌回稳”，标志着房地产行业已迎来重要政策拐点，政府层面已充分认识到稳定房地产对于宏观经济的重要支撑作用。政治局会议后，一线城市优化限购等行业放松政策加速出台，多部委重要会议中也多次提及房地产税收制度改革、专项债收储等政策优化方向，传达了现阶段政府促进房地产止跌回稳的决心。当前房地产市场已经历充分调整，稳定房地产市场并不意味着站在新质生产力的对立面，周期规律辅以政策决心，行业实现回稳目标值得期待，提示重视板块投资机遇。

中信建投：多因素加速市场集中 医药流通行业头部企业估值有望改善

中信建投表示，医药流通行业稳健增长，市占率稳步提升。随着院内诊疗秩序恢复叠加长期医保支出稳健增长，医药流通行业长短期增长动能充足，且医保局推出预付金政策，利于行业规模及周转效率提升。此外，在集采、规模优势等多因素影响下，头部企业优势明显，市场集中度加速提升。创新业务加速增长，贡献额外增量。流通企业围绕分销主业，发展协同创新业务：1、覆盖全链条的商业保险业务；2、上游：聚焦药品、器械、特医食品、医美产品等研发及生产；3、分销行业内部：开展SPD、创新药进口总代、CSO等业务；4、下游：开展全病程管理、医疗设备维修、药店系统性支持等业务。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：刘家殷。