景林资产高云程：中国市场反弹才刚开始 或将涌现“MCGF10”巨头 AI浪潮成资产重估拐点

智通财经APP获悉，上周，景林资产管理的合伙人兼CEO高云程发表了题为"在新环境下寻找中国的MCGF10"的主旨演讲。其中他提到，中国很可能像美国过去数年一样，涌现出一批类似“MEGA 7”的公司，但数量不会太多。在上一轮移动互联网浪潮中崛起的大型平台型公司，很有可能成为下一轮工业革命中人工智能研发和应用的基座型公司。

高云程指，MCGF是指“Make China Greater Future"，有意对标美国前些年常说的“MEGA 7”，即“Make America Great Again”的七个全球性科技公司。

对于股市的看法，高云程认为，美股刚开始下跌，而促使美国的大牛市发生的要素已经在中国发生，中国市场刚开始反弹，可能也才刚刚开始。他认为的三个要素分别为：

第一个要素是好于预期的宏观经济环境。第二个要素是许多企业通过削减成本、提高利润率，实现了盈利增速甚至超过收入增速。第三个要素是部分企业因人工智能的出现找到了未来。

2025年初或2024年底这个时间点与中国在2022年底、2023年初美国股票刚跌完、OpenAI出现的时间点非常相似，几个条件也非常相似。

此外，高云程表示，中国和美国依然是最有活力的资本市场，依然是优秀企业不断涌现的地方。

中国企业依然是相当优秀的。实际上，在人工智能应用以及人工智能应用于中国的科技制造领域，将对中国42%市值的上市公司产生非常明显的正面影响。这个数字是超过全球任何一个市场的。

DeepSeek的出现让全世界明白，在这一轮工业革命的竞争中，依然只有两个国家拥有入场券，那就是美国和中国。这是非常重要的，也是中国资产重估的拐点。

中国公司杀估值的时代过去了，现在已经修复了百分之二三十甚至三四十。但是这只是第一轮的估值修复，后面可能还会看到业绩的成长。

香港市场方面，他表示，现在大概25%左右的定价权是南下资金在交易的。大概每天现在有100亿左右的南下资金会持续不断地过去。有可能香港市场会重新回到从流动性折价回到流动性平稳，甚至在一个阶段会流到流动性溢价的阶段。

高云程又指，中国经济可能重新找到了增长点，长期利率不会像日本那样跌到0。可能中国的长期利率在这里在1.5到2之间找到了一个锚，这是很重要的。