中国银河证券：车企全面电动化可期 充电配储或成新趋势

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，近日比亚迪(002594.SZ,01211)召开超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会。预计后续头部车企、电池企业、材料企业、设备企业会围绕也会加强跟进研发，推出高倍率性能产品，行业竞争格局将出现变化，建议沿着快充技术升级路径脉络挖掘优质标的布局。

建议关注：1) 技术布局领先的头部车企;2)主导超充电池开发，具备综合解决方案、技术扎实、与车企合作紧密的头部电芯企业;3)在改性、包覆等高know-how环节有技术优势，已有快充负极产品出货验证的负极供应商;4)导电剂对快充性能影响至关重要，相关企业充分受益技术发展带来的量价齐升;5)能稳定供给高压实密度磷酸铁锂材料，工艺、成本等优势领先的正极企业;6)新型锂盐LiFSI核心供应商;7)湿法涂覆隔膜头部企业。

中国银河证券主要观点如下：

核心元器件升级，储能护航10C闪充系统

超级e平台实现了1000V的全域超高压架构，核心源于自主开发的1500V耐压SiC功率模块，采用了双面银烧结工艺、高耐温封装技术、一体化叠层激光焊接技术等一系列创新技术。10C闪充则依赖于自研的全球首款全液冷兆瓦闪充系统，其最大输出功率达 1360kW，比亚迪计划建设4000多座兆瓦闪充站。而为实现10C闪充技术的普及，比亚迪提出双枪充电+智能电驱升压+智能脉冲自加热技术全场景闪充解决方案。落地层面为适应电网，比亚迪提出创新兆瓦闪充储能解决方案，配储最大充电功率为800kW，电网供给可以低至200kW。

多维创新造就闪电刀片电池

比亚迪通过分子级电解液超导设计、纳米级隔膜微孔设计、微米级电极自适应重构三方面的优化实现了“超高速率离子通道”，电池内阻降低了50%;通过重新设计极柱来构建双电子通道，产热降低了50%，以及超稳定自修复SEI膜技术，高温电池寿命提升了35%。热管理方面，比亚迪推出双面立体复合流道设计，换热面积提升了100%，换热性能提升了90%。安全性方面，闪充刀片电池顺利通过1200J底部金属球击、70km/h 整车刮底、400kN多点挤压等多项安全测试。

闪充加速开启全面电动化时代

继比亚迪天神之眼后，兆瓦闪充再次开启2025年技术赛跑加剧，带动全产业链升级。闪充解决补能焦虑后，国内新能源汽车渗透率有望再超预期，加速开启全面电动化时代。此外，该行依然认为换电模式具备独特优势，龙头携手合作或推动行业持续发展。电动化时代下，充电网络从被动响应转向主动支撑，充电配储或成新趋势。

风险提示

资源品或零部件短缺导致原材料价格暴涨、企业经营困难的风险新能源车销量不及预期的风险快充技术落地不及预期等风险。