港股开盘 | 恒生科指高开0.36% 摩根士丹利上调恒指目标点位

3月26日，港股三大指数集体高开，恒生指数涨0.50%，恒生科指涨0.36%，国企指数涨0.31%。

盘面上，科网股多数上涨，农夫山泉绩后跌约5%，招商银行绩后跌约3%。

关于港股后市

摩根士丹利对中国股票的看法变得更加乐观，指上市公司第四季业绩优于上修预期且估值对标新兴市场还有更多上升空间。

摩根士丹利Laura Wang和Jonathan Garner等策略师上调恒生指数、恒生中国企业指数、 MSCI中国指数和沪深300指数的2025年底目标分别至25,800、9,500、83和4,220点，分别意味着比当前价格水平有9%、9%、9%和8%的上涨空间；该行之前对上述指数的目标分别是24,000、8,600、77点和4,200点。

兴业证券张忆东表示，港股的资产，现在依然处于值得战略性配置的区间。不过看短期，3、4月份，由于前期高波动的资金蜂拥而至来追高，追高的资金有点亢奋，不可避免地就会遭遇到一些获利回吐的压力。无论是换手率，还是港股卖空成交的占比，这些指标都反映了短期的情绪偏高。偏高了以后，就像夏天的时候，需要泼一盆冷水，冷静冷静。但是这种获利回吐的调整，恰恰让牛市主升浪的时间持续得更长，对中期的行情是有利的。

张忆东的结论非常明确，每一次港股行情的波折，都是立足中期，逢低布局、逢低配置优质资产的好时机。总体来说，节奏上，不要追高，要坚定地看牛市逻辑——以科技牛为主，牢牢抓住这次AI科技行情的核心资产。

据中国证券报，机构人士称，4月或迎来关税问题、3月经济金融数据等验证窗口，港股市场短期波动或加剧。随着科技股的财报业绩得到验证，基本面逻辑或持续支撑港股的结构性行情表现。

平安证券研报指出，短期港股正处于估值修复后的震荡调整期，市场继续等待新的催化剂；但是，我们认为当前港股仍处于较好的战略配置区间，尤其港股科技资产具备中长期的投资价值，AI、消费电子等细分领域的机遇值得关注，此外，政策支持内需消费领域的优质资产、外部扰动加剧背景下的红利资产，均有配置价值。

博时基金赵宪成表示，尽管港股前期涨幅不小，但仍具有性价比优势，后续表现值得期待。短线来看，恒生指数或处于超买状态。单从估值水平来看，当前的估值水平已经超过了2024年5月的高点，但从港股的投资价值来看，依然具有性价比优势。

赵宪成表示，长期看好港股市场。从过去几年来的市场走势看，在2024年之前，占港股最大市值的互联网板块连跌3年，但是这些上市公司的业绩依然有大约10%的增速，受多种利空因素影响，市场给出了严重折价的估值。随着各种利空因素的逐步消除，互联网龙头公司也更加注重自身利润的改善与回购，市场就可以给这些公司以公允的价格。

方正证券发布研报称，目前这轮港股上涨的逻辑仍未被打破，当前港股市场整体估值基本处于历史平均水平附近，估值并未达到极端水平。往后看，该行认为在中国经济回升向好、上市公司盈利触底回升、流动性环境整体友好、科技产业逻辑催化等逻辑支撑下，中国资产吸引力有望持续提升，推动港股市场行情继续向好前进。

华泰证券研报指出，短期科技盈利、经济企稳与政策预期三重逻辑或持续支持港股相对收益表现。中长期而言，仍旧坚定看好中国资产价值重估行情演绎。结构上，维持此前哑铃配置，沿盈利预期上修方向寻找线索：

1)配置在DeepSeek发布催化下25/26E盈利预期有所上修的港股互联网与科技硬件标的，把握中美科技股价值重估机会；

2)配置受益于消费刺激政策落地、延续春节消费数据回暖的新消费方向；

3)关注有望受益于AI发展、且自身具备景气或政策催化的港股创新药；

4)盈利预期相对稳健的红利标的，或仍可作为底仓配置选择。

热点聚焦

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白宫表示，与俄罗斯、乌克兰分别协商同意在黑海实施停火，同时帮助俄罗斯恢复农业和化肥出口；克里姆林宫发布的声明表示，恢复黑海倡议的先决条件，是取消一系列对俄金融、航运和贸易制裁；乌克兰总统泽连斯基自行宣布停火协议生效，并公开点名特朗普。

2、美国3月份消费者信心进一步恶化 预期指标显示衰退已经迫近

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3、特朗普考虑在4月2日出台两步走的关税制度

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4、数据显示美股处于“机构跑路 散户大买”的状态

VandaTrack数据显示，今年以来零售投资者对美国股票和ETF的净流入达到670亿美元，比起去年四季度的710亿美元仅略低一些。高盛的数据也显示，尽管今年标普500指数有25个下跌的交易日，但散户仅在其中7天净卖出股票。与此同时，美国银行追踪的大型机构投资者在今年3月对美国股票配置进行了“有史以来最大幅度的削减”。

公司要闻

苹果公司：宣布年度开发者大会WWDC25将在今年的6月9日至13日期间举行，其中最受关注的特别活动将于6月9日在Apple Park举行。根据知情人士爆料，即将在WWDC上发布的iOS 19系统将会是2013年iOS 7之后“最大的革新”，各种窗口、图标、菜单的设计和交互方式将迎来大幅改动。

中国电信(00728)：2024年经营收入5294.17亿元，同比增加3.1%；净利润330.12亿元，同比增加8.43%。

招商银行(03968)：2024年实现营业净收入3371.21亿元，同比减少0.58%；净利润1483.91亿元，同比增长1.22%。

万洲国际(00288)：2024年收入259.41亿美元，同比减少1.12%；净利润16.12亿美元，同比增加156.28%。

快手-W(01024)：2024年收入1268.98亿元，同比增加11.8%；净利润153.35亿元，同比增加139.76%。2024年第四季度，平均日活跃用户继续保持在4亿以上。

中国外运(00598)：2024年营收约1056.21亿元，同比增长3.79%；净利润约39.18亿元，同比减少7.05%。主要是受市场需求不振、竞争加剧，客户加强对物流成本控制的影响。

中国信达(01359)：2024年收入总额约730.4亿元，同比减少4.11%；净利润30.364亿元，同比减少47.84%。

中国金茂(00817)：2024年实现收入590.53亿元，净利润约10.65亿元。主要由于持续强化精益管理，全力推进控费提效，管理费用、销售及营销开支、融资成本等于本年度下降。

中海油田服务(02883)：2024年收入483.02亿元，同比增加9.51%；净利润31.37亿元，同比增加4.11%。

农夫山泉(09633)：2024年收入428.96亿元，同比增加0.54%；净利润121.23亿元，同比增加0.36%。

宁德时代：发行H股获得中国证监会备案。

万物云(02602)：2024年总收入人民币362.24亿元，同比增长9.2%；净利润11.5亿元，同比减少41.19%。

申洲国际(02313)：2024年收入286.63亿元，同比增长14.8%；净利润62.406亿元，同比增长36.9%。期内，毛利率较上年度提升了3.8个百分点至28.1%。

中广核新能源(01811)：收入19.51亿美元，同比减少11.02%；净利润2.48亿美元，同比减少7.35%。

药明生物(02269)：2024年收入186.754亿元，同比增长9.6%；调整后净利润47.84亿元，同比增长1.8%。期内新增151个综合项目，截至2024年12月31日综合项目总数达817个。

颐海国际(01579)：2024年收入65.4亿元，同比增加6.4%；净利润7.39亿元，同比减少13.28%。

康希诺生物(06185)：2024年收入约8.25亿元，同比增加139.0%；公司所有者应占年度亏损约3.79亿元，同比收窄74.45%；每股亏损1.53元。

绿地香港(00337)：预计2024年净亏损介于约18亿元至21亿元。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：徐文强。