中国铝业(02600)拟投资不超过1.638亿美元开发几内亚Boffa铝土矿项目

智通财经APP讯，中国铝业(02600)公布，2018年6月8日，该公司全资附属中铝香港、矿业公司与几内亚政府订立矿业协议，待先决条件达成后方可作实。矿业协议包括Boffa项目实施的各项条件并涉及中铝香港向几内亚方授出额外参股选择权的交易。

据悉，Boffa项目矿区位于几内亚博法省省会博法市东北部，包含Boffa北和Boffa南两个矿区，矿区面积分别约为599km²和658km²。根据该公司前期的研究分析，Boffa项目可利用资源储量约为17.5亿吨，其氧化铝含量约39.1%，二氧化硅含量约1.1%。

根据《矿业法典》的有关规定，为了鼓励和促进几内亚共和国境内矿产资源的调查、勘探、开采、增值以及运输、加工和商业化，几内亚政府将授予矿业公司有关Boffa北和Boffa南铝土矿区块的采矿许可证，并与中铝香港及项目公司签署矿业协议，以明确项目公司实施Boffa项目的各项条件。采矿许可证的初始期限为15年，自采矿许可证颁授令颁发之日起算。采矿许可证将以15年为期连续续展，直至铝土矿牀耗尽，最后一个续展期限为铝土矿牀耗尽前剩余的时间。几内亚政府将为Boffa项目提供法律、行政、税收减免、用地、外汇等各方面的权利和保障;项目公司将负责Boffa项目的开发和运营以及项目融资。

根据公司的前期研究和初步分析，Boffa项目建设总投资预计约7.06亿美元，主要投入矿山、港口、驳运三部分的建设。矿山、港口、驳运三部分的开发工作预计将同步开展，共同服务于Boffa项目的开发和运营。Boffa项目预计投资回收期约9年(含基建期)，预计于2019年末开始投产，将于Boffa项目矿区的铝土矿牀耗尽后结束，预计至少为60年。

公告称，Boffa项目产出的铝土矿预计将大部分为该集团的生产自用，主要用于集团位于广西及山东的企业。

根据该公司的前期研究和初步分析，建设投资项目的资本金投资额一般不超过项目总投资额的30%。据此，该公司考虑到矿山、港口、驳运三部分分别的投资额以及集团在矿山、港口、驳运三部分的合营实体的可能的持股比例，初步预计该集团对Boffa项目中矿山、港口、驳运三部分成立的合营实体的资本金现金总投资额不超过1.638亿美元。具体而言，该公司预计：集团在矿业公司的资本金注入不超过1.42亿美元;在港口公司的资本金注入不超过0.19亿美元;及在驳运公司的资本金注入不超过0.03亿美元。

在Boffa项目中，矿业公司将持有Boffa北和Boffa南铝土矿区块的采矿许可证，并负责铝土矿的勘探和开采相关的所有项目活动，以及项目基础设施开发工程和运营活动的实施，但Boffa项目的港口基础设施和港口活动除外。

矿业公司的初始注册资本为1.8亿几内亚法郎，全部由中铝能源控股以现金方式注入。该集团可根据Boffa项目进展对矿业公司进行增资，但预计注册资本金投入不超过约1.42亿美元。于矿业协议签订之日，中铝香港通过中铝能源控股持有矿业公司100%股份。根据矿业协议，中铝香港最迟将在矿业协议生效日起10个营业日内，无条件地向几内亚政府无偿转让15%的矿业公司股份的完整所有权，且所转让股份不存在任何权利负担。

在矿业协议中，中铝香港向几内亚政府有权取得矿业公司的额外参股。几内亚政府通过矿业公司干股和矿业公司额外参股持有矿业公司的股份数量不得超过35%。几内亚政府取得矿业公司额外参股的选择权只能行使一次。

根据矿业协议有关条款，几内亚方分别持有矿业公司及港口公司15%及5%的干股，而该集团分别持有矿业公司及港口公司85%及95%的股份，矿业公司及港口公司将成为该公司的间接非全资附属公司。预期该集团资产总额及负债总额将因项目公司的资产总额及负债总额于集团综合入账而增加，但预期将不会对集团资产净值产生重大影响。该集团营运资金将因公司注资项目公司的资本承担而减少。鉴于Boffa项目的未来前景，董事认为，订立矿业协议可令集团分享运营项目公司产生的利润。

于几内亚方根据矿业协议有关条款行使额外参股选择权后，几内亚方可最多于矿业公司及港口公司中分别持有35%及10%的股份，而该集团于矿业公司及港口公司持股最少为65%及90%。

公司表示，Boffa项目资源储量大，为公司氧化铝可持续发展，提供了后续资源保障;而且，该矿开采成本较低，矿石品质优，有利于降低对下游氧化铝生产碱耗(即生产一吨氧化铝消耗的纯碱量)及能耗。

此外，Boffa项目矿区离港口较近，采用自主矿山皮带运输，该公司拟采用控股港口及内河航道资源、参股内河驳运以及市场化招标海运相组合的多元化模式，为项目长远发展奠定了较好的基础，且有利于项目早期投资风险控制。