美国最高法院将审议关税合法性，影响几何？瑞银给出参考答案

智通财经APP获悉，瑞银发布研报指出，美国最高法院已表示将于 11 月就部分美国关税的合法性举行听证会，这使得某些关税在明年上半年被判定为非法的可能性增大。

瑞银认为，如果某些关税被裁定为非法，它们很可能会被新的关税所取代;新的关税可能与当前的关税不同，因此关税税率可能会有升有降，具体取决于出口国。在 2025 年 4 月至裁决期间已缴纳关税的人有权获得退款。美国财政部长贝森特建议，一半的关税收入可以退还。这意味着相当于国内生产总值(GDP)的 0.5%至 0.7%，这将被加到财政赤字中。

瑞银指出，退还关税支付是一种税收退款。缴纳过关税的美国公司将获得一笔意外的现金支付;据估计，约三分之二的关税支付来自小型美国公司。与以往的所得税退税支票一样，退还的关税可能成为一项财政刺激措施。

此外，瑞银补充道，由于新的、不同的关税取代了旧的关税，可能会出现通胀偏差。如果改变关税授权使得某些关税税率降低，那么那些因这些关税而上涨的美国商品价格可能就不会回落(“价格粘性”现象)。然而，如果新的关税制度提高了某些关税税率，可能会出现新的通胀风险。