Mobius Capital联合创始人：美股将迎来重大回调

本文来源“腾讯证券”。

据美国财经网站MarketWatch报道,新兴市场资产管理公司Mobius Capital的合伙人及联合创始人克里斯·哈登贝格(Carlos Hardenberg)周三称,尽管美元汇率的上涨和借贷成本的上升带来了压力,但现在是时候该把投资重心放在新兴市场上了。

在当前的市况之下,这种建议看起来可能是反直觉的。受美元走强以及其他一系列压力——新兴市场国家的货币走软、通胀率较高以及政治不确定性等——的影响,新兴经济体在最近的几个月时间里一直都受到了挤压。

“我要说,从整体上来看,新兴市场上再次有一场‘完美风暴’正在酝酿之中。”哈登贝格说道。他在接受CNBC旗下节目“Squawk Box Europe”采访时说道:“宏观形势正在变得越来越紧张,加之外汇市场的当前走势,投资者社区对风险资产的态度正在变得越来越消极。”但他补充道:“现在正是审视这些机会的最佳时机,(新兴市场资产的)价格已经变得更加合理。 ”

哈登贝格与美股市场看涨人士持有相反的看法,后者一直都以美国经济正在强劲增长为由而抱有看多立场,但哈登贝格则认为,这恰恰正是投资者应该感到担心的最大理由。

“我倒是宁可担心美股市场。”他发出警告道。“我认为,美股市场看起来已经变得非常高而不稳了。我觉得,美股市场将会迎来一次更加显著的、更加重大的回调。另外,我认为从长期来看,美元的走强是没有正当理由的。”

许多投资者都认为美股市场即将迎来回调,其中包括亿万富翁投资者吉姆·梅洛(Jim Mellon),他曾说过一次“非常大的回调”即将来临;资产管理公司Centricus Asset Management的拉尔夫·詹斯(Ralph Jainz)也曾表示,当前的美股市场上已经出现了“20年以来最大的资产泡沫”。

“有很多的有利因素正在日益反映在美元的定价中,但现在的美国完全依赖于对自己的赤字进行再融资。”哈登贝格说道。“因此,从长期角度来看,我认为美元看起来是非常脆弱的。而如果你假设美元的走强不会长时间持续下去,那么这对新兴市场来说实际上是个好消息。”

美元将走向何方?

汇丰银行的外汇分析师不太同意哈登贝格的看法,该行的外汇策略全球主管大卫·布鲁姆(David Bloom)在本月初宣布,就目前而言没有什么因素能阻挡美元上涨,这是因为“美元已经‘王者归来’,而美国经济正处在极好的周期之中”。

但对于美元汇率未来的走向,市场观察人士的观点则存在分歧。据路透社在6月中旬针对60名分析师进行的一次调查显示,过半受访者都认为美元的上涨走势将至少持续三个月时间。

目前,美元是十国集团货币中收益最高的一种货币,其汇率与2月份触及的年内低点相比已经累计上涨了近7%。高盛集团(GS)在一份研究报告中指出:“稳健的美国经济增长、美联储的加息措施以及非美国经济活动的疲弱表现是推动美元上涨的标准‘配方’。”

新兴市场上的不确定性

但是,这并不意味着新兴市场将在近期迎来一帆风顺的前景。借贷成本的上升再加上巴西、阿根廷和土耳其等新兴市场国家的政治不确定性、债务问题以及通胀水平,已经促使许多投资者远离这些市场,并导致其货币遭遇的卖盘加深。

但哈登贝格则认为,市场以前经历过比这糟糕得多的情况,并据此认为那些“末日论”预期是靠不住的。他指出,新兴市场上的企业对于市场震荡已经变得更加习以为常了,其结果是这些企业已经对自己的资产负债表进行了去杠杆化操作,同时还已经让自身业务和出口伙伴变得更加多样化了。举例来说,单就亚洲而言,原本亚洲企业对美国和欧盟市场的依赖性很大,但现在已经有超过一半的亚洲出口产品都是在亚洲内部自行消化了。(编辑：刘瑞)