A股开盘速递 | A股集体高开 沪指涨0.16% 商业航天等板块领涨

A股三大股指集体高开，沪指涨0.16%，创业板指涨0.32%。盘面上，商业航天、军工、证券板块涨幅居前，光伏、消费电子、煤炭板块跌幅靠前。

机构看后市

中信证券：当前震荡及结构性机会轮动为常态，聚焦资源重估与企业出海方向

中信证券认为，当前的市场震荡可能是基本面超预期变化出现前的常态，债市的调整导致股债平衡型策略在当下遭遇一定挑战，对控制持仓波动率可能有更高的要求，也间接影响到股票配置策略。未来人民币的潜在升值压力可能会带来超预期的货币宽松，这可能是超预期变化的来源并打破震荡格局，在此之前，配置上延续资源/传统制造业定价权的重估和企业出海两个方向。

风险因素：中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧；国内政策力度、实施效果或经济复苏不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄乌、中东地区冲突进一步升级；我国房地产库存消化不及预期。

光大证券：短期关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块

光大证券认为，与往年牛市相比，当前指数仍然有相当大的上涨空间，但是在国家对于“慢牛”的政策指引之下，牛市持续的时间或许要比涨幅更加重要。不过短期来看，市场可能缺乏强力催化，叠加年末部分投资者在行为上可能趋于稳健，股市短期或以震荡蓄势为主。

配置方面，短期关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块。市场处于震荡的过程中时，前期滞涨方向可能表现会更好，对应于本轮即为高股息及消费板块。中期来看，流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为主线，本轮或许也会如此。若行情转向基本面驱动，考虑到当前行情或正处于中期，先进制造值得重点关注。

风险分析：海外风险扰动超预期；历史规律出现失效；市场情绪大幅下降。

国金证券：主线格局将逐步清晰，推荐工业资源品、非银等

国金证券认为，上周A股市场呈现缩量震荡格局，交易情绪明显降温，新的变化正在出现，未来结构上的信号可能比总量更加清晰：国内方面，金融市场非银机构的约束放松将进一步与全A的盈利回升形成正向循环；而经济上生产出口与全球制造业复苏的趋势形成共振的概率在增加。

海外方面，由于市场阶段对美联储降息定价充分，短期美元可能有所反弹从而对风险资产带来一定压力；但往后看，就业市场疲软依旧是美国当下最关键的问题，降息节奏的扰动不会影响长期降息趋势，在这一背景下制造业回升所带来的全球实物消耗的增长是确定性机会。

国金证券推荐如下：第一，是工业资源品链条(铜、铝、锡、锂、原油、油运)；第二，非银(保险、券商)资本扩容与长期资产端受益于资本回报见底回升形成共振；第三，是中国的设备出口(电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车、照明设备)和中国制造业优势产业行业底部反转的机会(印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉)；第四，在资本回流和入境人数增加下，中国的消费进入回升通道(航空、酒店、免税、食品饮料)。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：冯秋怡。