AI热潮催生“存储涨价潮”，三星电子Q4营业利润有望飙升160%创七年新高

智通财经APP获悉，由于芯片严重短缺，芯片制造商争相满足人工智能蓬勃发展的需求，导致内存价格大幅上涨，分析师预计三星电子将公布其第四季度营业利润增长160% 。近几个月来，半导体价格飙升，因为该行业向人工智能相关芯片的转型抑制了传统存储器的生产，而用于训练和运行人工智能模型的传统芯片和先进芯片的需求却在激增。

LSEG的 SmartEstimate 数据，预计三星将在10 月至 12 月期间的营业利润将达到 16.9 万亿韩元(117 亿美元)，该数据由 31 位分析师共同预测得出。与去年同期的 6.49 万亿韩元相比，这将是自 2018 年第三季度以来最高的季度利润，当时的利润创下 17.6 万亿韩元的历史新高。

由于传统芯片价格强于预期，一些分析师最近几周甚至将三星第四季度营业利润的预期上调至超过 20 万亿韩元。

这家全球最大的存储芯片制造商将于周四发布其营收和营业利润预期。

内存芯片价格飙升

根据市场研究公司 TrendForce 的数据，第四季度某种 DDR5 DRAM 芯片的价格比上年同期上涨了 314%。预计该季度(10月至12月)传统 DRAM 合约价格将上涨 55% 至 60%。

TrendForce 分析师 Avril Wu 表示：“随着传统 DRAM 价格持续飙升，三星(其产能主要集中在这一领域)将从当前的价格上涨周期中获益更多。”

DRAM芯片广泛应用于服务器、计算机和智能手机中，用于临时存储数据，并帮助程序和应用程序流畅快速地运行。DDR5 DRAM是一种传统芯片，比其前代产品速度更快、效率更高。

去年12月，美光科技(MU.US)预测第二季度调整后利润将几乎是华尔街预期的两倍。美光首席执行官预计，2026年以后存储器市场供应仍将紧张，中期内，公司预计只能满足几家主要客户一半到三分之二的需求。

需求因素：英伟达、HBM、移动端

三星利润的飙升标志着公司业绩的戏剧性转变。就在一年多前，其首席执行官全永铉(Young Hyun Jun)还就公司令人失望的收益和业绩道歉，因为三星在向人工智能处理器巨头英伟达供应高端芯片方面落后于其同城竞争对手SK海力士。三星股价去年飙升125%，创下26年来最大年度涨幅。

上周五，全永铉表示，三星客户对其下一代高带宽内存(HBM)芯片(即HBM4)的竞争优势给予了高度评价，并引用客户的话称“三星回归了”，这帮助三星股价在最近几个交易日中继续上涨，创下历史新高。

他没有详细说明这些客户，但分析师表示，三星在向英伟达供应芯片方面取得了进展，有可能从 SK 海力士和美光手中夺取市场份额。

英伟达首席执行官黄仁勋周一表示，公司下一代芯片已全面投产。英伟达称，采用HBM4芯片的Vera Rubin平台有望于今年晚些时候上市。

分析师表示，由于芯片价格上涨将足以抵消三星移动业务利润放缓的影响，预计三星今年的营业利润将增长一倍以上，达到 200 万亿韩元以上。

BNK投资证券分析师Lee Min-hee表示，他对三星的估值持谨慎态度，因为芯片价格飙升可能会削弱个人电脑和智能手机的需求，他还指出，人工智能数据中心越来越依赖债务融资进行投资，这存在“需求放缓的风险”。

虽然全球内存芯片短缺对三星的主力半导体业务来说是一大利好，但芯片价格飙升正在挤压其智能手机部门(三星第二大收入来源)的利润空间。

三星联席首席执行官TM Roh负责三星的移动、电视和家用电器业务，他告诉媒体：“由于这种情况前所未有，没有哪家公司能够免受其影响。”他还补充说，三星正在努力将影响降到最低，但这种影响看起来是“不可避免的”。