港股异动 | 理文造纸(02314)再涨超4% 公司去年业绩胜市场预期 花旗认为行业或于年内发展垂直整合模式

智通财经APP获悉，理文造纸(02314)再涨超4%，截至发稿，涨3.68%，报3.94港元，成交额1452.87万港元。

消息面上，近日，理文造纸公布2025年业绩，花旗表示，公司去年业绩胜该行预期，包括收入及净利润，亦符合其盈喜公告的中位数指引19.4亿港元。故上调公司今明两年盈利预测12%至13%，并新增2028年预测。该行表示，公司2026年的主要驱动因素包括：在中国及东盟产能温和增长；对中国出台国内消费刺激措施的预期；2026年毛利率可能持续扩张。

花旗认为，更多造纸企业可能在今年建设纸浆生产设施，以发展垂直整合模式(即从纸浆到包装纸)，从而提升盈利能力。但也可能对整个行业的利润率带来潜在下行风险。此外，若中国政府推出消费刺激措施，将有利于理文造纸的包装纸需求和盈利能力。并预期竞争格局持续改善下，理文造纸今年经营利润率可能进一步提升。