吉利汽车(00175)：“一个吉利”驱动业绩新高，新能源、高端、全球化全面进击

2025年，当诸多车企深陷价格战、以价换量时，吉利汽车（00175）却走出一条逆势路径——以“一个吉利”战略统筹资源、共享技术、精简渠道、协同四大品牌。一年后，增收更增利的业绩成绩单证明：不卷价格，照样能赢。

增收更增利，增长模式显著优化

3月18日，吉利汽车发布2025年全年业绩公告。全年营业收入达到3452亿元，同比增长25%，营收规模首次站上3400亿台阶；全年销量302.5万辆，同比增长39%，市占率首次突破10%；核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%，利润增速明显快于营收增速。基于良好的业绩表现，吉利汽车拟派末期股息每股0.5港元，同比提升52%。

智通财经APP注意到，吉利汽车在业务规模、盈利质量、产品结构、现金流多维度同步改善，真正走出了一条不卷价格、不靠短期冲量的高质量增长路径。

销量结构方面，2025年，新能源销量168.8万辆，同比大增90%，新能源渗透率超过55%，成为拉动增长的核心引擎。传统燃油业务同样稳固，吉利中国星燃油系列全年销售121.4万辆，连续9年保持自主品牌燃油车销量第一，为转型提供坚实“现金奶牛”。油电多元化战略助力公司持续穿越周期，构建长期技术护城河的核心支撑。

盈利与经营质量同样表现突出。净利润增速快于营收，意味着吉利汽车的增长动力已从规模拉动，转向产品结构优化、成本效率提升与品牌价值升级。毛利率提升至16.7%，也印证了产品品牌力的持续提升，助力盈利结构改善。截至2025年年末，吉利汽车现金储备达到682亿元，资产负债率稳健，处于行业较低水平。充裕的现金储备与稳健的负债率，支撑起公司穿越行业周期的财务韧性。

业绩结构清晰显示，吉利汽车已经从追求销量规模，转向盈利、效率、结构共同驱动的增长模式，这也是它在激烈市场竞争中保持稳定的关键。

“一个吉利”战略落地见效，全链条效率持续提升

业绩稳步向好的背后，是“一个吉利”战略在2025年深度落地、释放效能。面对行业内卷与价格压力，吉利汽车没有选择跟风降价，而是通过内部整合与统筹协同提升经营效率，用管理红利对冲市场压力。

在销量与营收双双增长的前提下，公司全年行政费用率、研发投入比、销售费用率，分别下降17.1%、13.5%、0.7%，费用端收缩对盈利形成有利支撑。值得注意的是，这并非简单压缩投入，而是通过品牌协同、渠道合并、供应链集中采购、研发资源共享，实现全链条效率提升，让资源不再重复消耗。

研发层面，2025年研发总投入218亿元，同比增长8.3%，在保持高强度投入的同时，效率大幅提升。吉利、领克、极氪、几何四大品牌共用全域AI技术底座、智能驾驶系统与安全体系，千里浩瀚智驾、Flyme Auto智能座舱在多品牌规模化落地，既保证技术领先，又避免重复开发，让研发投入更精准、更高效。

资产结构也同步优化。极氪在2025年第四季度盈利转正并正式并表，高端品牌开始为上市公司贡献利润，直接推动整体净利率提升8.5%。这意味着“一个吉利”真正转化为盈利改善、效率提升、品牌协同的现实成果，为企业长期发展建立起难以复制的运营优势。

高端化与智能化双突破，全球化迈入新征程

在效率提升的基础上，吉利汽车在2025年进一步完成从规模领先到价值领先的跨越，核心支撑来自高端产品落地与智能技术突破。

极氪品牌平均成交价格超过30万元，旗舰车型极氪9X成交均价突破53万元，连续两个月位居国内50万元以上大型SUV销量第一，全年销量突破2.2万辆，成功打开中国品牌的价格壁垒。领克全年销量35万辆，新能源占比提升至65%，旗舰车型站稳30万元级别市场。吉利银河全年销量123.6万辆，同比增长150%，稳居中国新能源品牌第二。高价值车型占比不断提升，直接带动集团盈利结构向上改善。

智能化方面，2025年，吉利汽车率先发布行业首个全域AI技术体系，并在2026年CES完成2.0版本迭代，首发具备自我反思与进化能力的WAM世界行为模型，构建起统一的“整车大脑”，推动从AI堆砌上车到AI智能汽车的革命性跨越。智能驾驶方面，千里浩瀚G-AS系统获得欧盟UN R171认证，成为中国首个获准在欧洲落地的高阶智驾方案，2026年将随极氪8X在欧洲首发。智能座舱方面，Flyme Auto于2025年上车量突破226万台，用户活跃度与交互渗透率保持行业第一。吉利汽车控股有限公司行政总裁及执行董事桂生悦在业绩会上明确表示，吉利汽车自动驾驶有望在今年内达到特斯拉目前FSD的水平。核心技术持续迭代，并快速转化为产品竞争力与品牌溢价，推动吉利汽车从制造驱动真正转向技术驱动。

国内市场提质增效的同时，吉利汽车全球化布局也从产品出口转向体系化运营，海外市场成为重要的增长引擎。2025年，公司产品进入近100个国家和地区，欧洲、东盟等核心市场表现突出，全年海外销量42万辆，新能源出口增速远超行业水平，全球化进入高质量增长阶段。

面向2026年，吉利汽车设定全年销量目标345万辆，吉利汽车集团CEO淦家阅透露，2026年，海外销量公开目标为64万辆，内部冲刺目标75万辆。吉利汽车将以极氪双旗舰上市、领克十周年产品焕新、银河矩阵持续扩容为依托，叠加智能驾驶欧洲落地、海外渠道与产能布局升级，通过多线协同支撑业绩稳健增长。

结语

吉利汽车始终坚守用户价值、行业价值、社会价值，坚持长期主义，坚定走内涵式、可持续的高质量发展之路。从内部整合到技术突破，从高端向上到全球布局，吉利汽车用2025年这份财报交出了有力答案：不靠内卷靠体系，不靠低价靠价值。在行业深度调整的关键阶段，公司实现规模与效益同步提升，创下上市以来最佳业绩，成为中国汽车工业从规模扩张转向价值增长的典型样本。随着“一个吉利”战略的效率红利、技术红利、品牌红利持续释放，吉利汽车正以更加稳健的姿态，在全球汽车产业变革中，为中国品牌向上写下扎实注脚。