A股午评 | 三重压力下A股巨震，“深V诱惑”再现江湖！股民半天经历两种人生

5月15日，A股市场探底回升，三大指数集体翻红，创业板指此前一度跌2%。截至午间收盘，上证指数涨0.12%，深证成指涨0.24%，创业板指涨0.57%。沪深两市半日成交额2.17万亿，较上个交易日缩量984亿。

盘面上，机器人概念股震荡走高，巨轮智能、雷赛智能等十余只成分股涨停；芯片产业链再度走强，半导体设备震荡回升，北方华创盘中涨停，股价创历史新高；碳化硅、环氧树脂概念反复活跃；化工板块震荡上行，滨化股份、多氟多、中欣氟材等封板；AI应用端拉升走高，游戏、文化传媒股集体上行，引力传媒、粤传媒封涨停；液冷概念再度活跃，金富科技、大元泵业封板。

跌幅方面，贵金属、有色金属板块集体走低，宁波中百逼近跌停，盛屯矿业、豫光金铅等多股跌超5%；电力、电网设备概念震荡调整，豫能控股、通达股份跌超5%；光伏设备概念震荡下挫，福斯特、奥特维等跌逾7%；猪肉、养殖板块回调；白酒股陷入调整，酒鬼酒、泸州老窖跌逾3%；港口航运板块走弱，招商南油跌近7%。

据市场公开消息和券商机构最新研判发现，A股市场近期巨震并非单一利空所致，而是“内部获利了结 + 外部流动性扰动 + 微观业绩雷”三重共振的结果。

其一，高位获利盘集中出逃。节后A股（尤其是科创50、创业板）连续上攻，AI算力、光通信等热门板块涨幅巨大，积累了丰厚的获利盘。当指数逼近4200点关键压力位时，资金分歧加大，部分主力选择“落袋为安”，引发了踩踏式出逃。

其二，外部环境扰动，包括中东局势（美伊冲突反复）以及美联储降息预期生变等。其中，美国近期通胀数据（CPI/PPI）超预期，导致市场担忧美联储降息节奏将进一步推迟，10年期美债收益率重新走高。对全球成长股（尤其是A股的AI、半导体）的估值形成了直接的压制。

其三，业绩验证期“暴雷”频发。太极股份、实达集团、网达软件等热门股的业绩预告与实际数据严重偏差（甚至因营收不达标被*ST），直接引发了相关个股的跌停潮。这种“业绩变脸”严重打击了市场对高估值品种的信任度，导致资金避险情绪升温。

展望后市，财信证券认为，当前市场环境未发生根本变化，短期震荡上行趋势未彻底走坏，充分调整后有利于积蓄上攻动能。短期内科技线仍可能是市场主线，其他方向以轮动为主，建议把握好市场轮动节奏，关注核心品种分歧后的修复机会。

热门板块

1、机器人概念爆发

机器人概念爆发，十余只成分股涨停，巨轮智能、雷赛智能、科力尔、中马传动、大业股份涨停。

点评：消息面上，全国首部具身智能机器人领域地方性法规《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例》正式施行，标志着机器人产业从技术探索迈向规范化发展阶段。

2、氟化工概念股走强

氟化工板块集体走强，滨化股份、中欣氟材、多氟多涨停。

点评：消息面上，据报道，韩国半导体氢氟酸供应链再次面临压力。关键上游材料价格大涨后，市场预计6月和7月还会迎来一轮涨价。无水氟化氢是生产半导体级氢氟酸的核心原料。受中东紧张局势引发的供应中断影响，冲击已经传导至化学品市场，价格自年初以来上涨约40%。

3、AI应用端走高

AI应用端拉升走高，游戏、文化传媒股集体上行，引力传媒、粤传媒封涨停。

点评：消息面上，谷歌计划在I/O开发者大会上，抢先公布一系列Android系统升级。谷歌据悉正全力将旗下Gemini模型从聊天机器人升级为部署在手机、浏览器、车载与笔记本的系统级操作层。

4、半导体设备股持续走高

半导体设备股持续走高，北方华创触及涨停，总市值一度突破4500亿。

点评：招商证券认为，2026年全球CSP资本开支带动AI产业链景气度持续提升，国内存储扩产趋势明确，设备订单持续向好。

机构观点

财信证券：短期震荡上行趋势未彻底走坏

财信证券认为，5月14日A股在无显著外部利空下出现调整，主要源于创业板创新高后的资金兑现压力以及“特朗普访华”事件落地后的利好兑现。尽管沪指跌破5日均线，但市场环境未发生根本变化，短期震荡上行趋势未彻底走坏，充分调整后有利于积蓄上攻动能。短期内科技线仍可能是市场主线，其他方向以轮动为主，建议把握好市场轮动节奏，关注核心品种分歧后的修复机会。

中泰证券：市场已步入“仲夏”券商的估值依旧处于"冰点" 该背离或将难以持续

中泰证券研报称，2025年以来市场交投活跃度不断攀升，但券商板块明显跑输大势，当前PB仅为1.3倍，与向好的基本面预期形成鲜明反差。横向比较来看，2026年4月末券商板块指数相当于最近一次上证指数区间约为3400点附近，差距约20%左右。

券商板块往往承担着“春江水暖鸭先知”的领涨角色，但如今市场已步入“仲夏”，券商的估值依旧处于"冰点"，我们认为该背离或将难以持续。一花独放不是春，百花齐放春满园。第一梯队（优先配置）：低估值头部综合券商（中信、中金、华泰），依托强综合实力，受益行业集中、并购重组及政策红利，估值修复空间充足。第二梯队（弹性配置）：高性价比、ROE 改善明确的特色券商（广发、兴业、东方），财富管理、资管、投行跟投等轻资产业务占比高，弹性显著。

国盛证券：算力租赁涨价趋势持续

Agent及AI Coding带动需求端的结构性跃升，供需缺口推动算力租赁及云服务价格上修。算租是指企业或个人通过支付租金的方式，从拥有大量计算资源的服务提供商租用所需的计算能力，本质以OPEX换CAPEX，渠道+客户+资金助推飞轮。

北美算租市场来看，NeoCloud提速，高性价比+高可用性填补大厂算力需求。北美市场租用算力的可选方有Hyperscalers和NeoCloud，头部云厂商的高端算力需求仍有缺口，需要通过与NeoCloud合作快速补足，并且NeoCloud专注于提供专为AI领域进行工作负载优化的计算资源，性价比及算力使用效率更优，在高性能专有集群和长期合约优化方面更具优势。

中国算租市场来看，高端算力需求紧缺，盈利正向飞轮启动。美国对华科技封锁加剧，算力租赁能有效在短期缓解高端芯片短缺困境，互联网客户是算租市场需求主力；算力租赁合作模式多元，根据资金和需求灵活选择独立/虚拟化分时复用。部分算力租赁公司依靠早期部署的大型算力集群，陆续完成交付、验收并进入实质性计费阶段，商业闭环逐步打通，26Q1利润释放加速。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。