A股收评 | 沪指收跌0.16% 指数宽幅震荡 半导体材料、小金属两大涨价主线逆势活跃

今日市场宽幅震荡，截至收盘三大指数集体收跌，沪指较为抗跌。半导体材料、小金属两大涨价主线逆势活跃，部分AI概念股出现跳水走势。市场全天成交2.5万亿，两市下跌个股超4000只。

盘面上看，小金属板块大涨，翔鹭钨业、章源钨业等股涨停。消息面上，上海钢联数据显示，截至5月底，国内钽锭价格年内涨幅已超150%，锗锭价格涨幅超72%，钼精矿价格涨幅超31%。

半导体材料板块持续走高，靶材、光刻胶、电子特气方向均表现强势，和远气体6天4板。分析人士表示，全球半导体设备市场需求强劲，行业景气度持续提升，上游半导体材料需求有望同步增长，电子特气、溅射靶材、硅片、光刻胶及前驱体金属耗材等消耗量有望得到明显提升。

部分AI概念股出现跳水走势，涉及物理AI、AI营销、多模态AI等方向。其中，大牛股达实智能一字跌停，封单超过270万手；天娱数科、能科科技、粤传媒、风语筑多股跳水至跌停板。

市场分析人士指出，AI概念股此次调整的主要原因包括：1.外部情绪传导。隔夜美股AI概念股普遍走弱，对A股相关板块人气形成拖累。2.获利回吐压力。前期部分个股累计涨幅较大，相关公司陆续发布交易风险提示公告，引发获利盘集中了结。3.减持扰动情绪。个别公司披露股东减持计划，对市场情绪形成短期压制。此外，OpenAI考虑大幅降价的消息亦对AI概念股构成情绪压制。

从个股看，两市上涨1370家，下跌4069家，88家涨幅持平。两市共79股涨停，共55股跌停。

截至收盘，沪指跌0.16%报3987.01点，成交11856亿元；深成指跌0.68%报14851.98点，成交13665亿元。创业板指下跌1.13%，报3811.25点。

资金动向

今日主力资金重点抢筹小金属、电子化学品、能源金属等板块，主力净流入居前的个股包括烽火通信、云南锗业、章源钨业等。

要闻回顾

1、Omdia：第一季度半导体市场营收突破3000亿美元

根据Omdia的最新研究，2026年第一季度的半导体营收较2025年第四季度环比增长27%，达到3190亿美元。存储器营收是推动这一增长的主要动力，其在2026年第一季度的环比增幅超过80%。随着存储器营收继续引领半导体市场向前发展，预计2026年第二季度将延续强劲的增长势头。虽然第二季度的环比增速可能较第一季度有所放缓，但仍足以使半导体市场实现超过20%的环比增长。

2、OpenAI据悉考虑大幅降低token价格

据报道，OpenAI正考虑大幅下调其产品的token收费标准，此举旨在应对主要竞争对手Anthropic预期中的类似降价举措，以争夺用户。

3、长春市：近年来一汽产销出现下滑，未来或将面临央企战略重组的压力

《长春市汽车产业发展“十五五”规划(征求意见稿)》公开征集意见。其中提到，在市场“内卷”和国家对汽车产业迈入“强监管”的背景下，近年来长春市一汽产销出现下滑，未来或将面临央企战略重组的压力。

4、甲骨文CFO：公司积压订单达6380亿美元 体现市场对AI基建和云服务的需求旺盛

美东时间周三盘后，甲骨文公司首席财务官希拉里・芭芭拉・马克森表示，在截至5月31日的财年末，公司剩余履约义务规模达6380亿美元，同比激增363%，预计其中12%将在未来12个月内确认为收入，另有34%将在未来13至36个月内确认。马克森表示：“这一创纪录的数值，依托客户长期合约支撑，充分体现了市场对人工智能基础设施、云服务的旺盛需求，也让我们对未来营收增长具备极高能见度。”

后市研判

1、申万宏源：A股结构性上涨行情演绎已接近高位区域，全面上涨空间尚待打开

申万宏源研究所A股投资策略首席分析师傅静涛表示，A股结构性上涨行情演绎已接近高位区域，全面上涨空间尚待打开，6月至7月可能是快速调整窗口。接下来，更多的结构性因素将融入大周期上行行情，从而拉长行情持续时间，预计2026年下半年还将迎来新一轮上涨行情。业绩对估值的消化能力是生命线，景气赛道需通过业绩高增来验证其支撑估值的合理性。而提前反映拐点预期的板块，也需要业绩改善来验证并支撑估值。随着时间的推移，能够验证周期性改善的方向不断增多，为大周期上行和行情百花齐放奠定基础。

2、中信建投：6月行业配置建议采用“杠铃结构”

中信建投研报指出，6月行业配置建议采用“杠铃结构”：一端保留AI、半导体和出口制造等高景气底仓，另一端配置高股息、现金流稳定资产控制组合波动，中间用周期涨价、新能源修复和政策订单主题做弹性仓位。5月市场主线高度集中在通信、电子、AI硬件链，说明资金仍围绕产业景气和业绩兑现定价，但AI链短期涨幅较大、交易拥挤度上升，6月不宜继续提升AI总仓位，内部应从高涨幅环节切向半导体材料、设备零部件、PCB材料、国产算力配套等滞涨且基本面改善方向。若PPI继续修复、收入—库存差改善，则周期涨价链权重可适度提高，从煤炭、有色逐步扩散至化工、机械、交运等方向，但前提是价格上涨能够传导至收入和毛利率。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。