新股前瞻|亚盛医药：家门口上市的“救命药”公司

2016年，在一次采访中，亚盛医药创始人杨大俊提到，当时的亚盛医药已获得JP摩根大会的邀请，正准备路演并拟在美国上市。

然而就在今年，港交所向未盈利生物技术公司抛出橄榄枝，亚盛医药便决心将上市地点改到香港，在“家门口”上市。

智通财经APP了解到，8月20日，亚盛医药向港交所提交招股说明书申请主板上市。此次公司的联席上市保荐人分别为美林和花旗。

自2009年成立以来，亚盛一直致力于开发其“first-in-class”与“best-in-class”的临床管线。目前这家公司已成为中国创新药研发企业的代表之一。

作为一家尚未盈利的生物技术公司，其投资导向自然不能着眼于公司目前的资金及盈利情况，而是需要从成长性角度分析其研发管线、进程及相关投入。

智通财经APP观察到，目前，亚盛有7款新药处于临床试验阶段，有20项正在进行的临床试验。其中，APG-1252、APG-2575、以及HQP1351是亚盛研发管线中的核心产品。

 

其中，APG-1252是一款能选择性抑制Bcl-2与Bcl-xL蛋白的新型高效小分子药物，其主要作用于SCLC、淋巴瘤及其他实体瘤。目前这款原研药已进入了多项临床试验，并即将进入关键的Ⅱ/Ⅲ期临床试验。

智通财经APP了解到，在此前多项针对包括小细胞肺癌患者的1/2期临床试验中，10名患者里有1名患者的部分缓解时间持续了12个月，3名患者病情稳定。这说明公司的该项试验药物的疗效还是值得肯定的。

与APG-1252类似，APG-2575也是一款新型原研药物，其主要作用于血癌等疾病。虽然目前这款新药的临床进展较慢，但也已在今年7月，向中国递交了临床试验申请。

HQP1351则是第三代Bcr-Abl/KIT抑制剂，可靶向Bcr-Abl突变，这是一种慢性骨髓性白血病中常见的突变类型。

智通财经APP了解到，该项目是由默沙东授权获得，亚盛医药则拥有该项目在亚太地区的专利独占使用权及产品开发。这将为未来公司药物市场化提供极大的便利。

目前HQP8361已在美国完成Ⅰ期临床，并且在临床试验中，这款新药显示出了良好的安全性和抗肿瘤活性。目前该药正在中国对晚期实体瘤患者进行I期剂量递增/扩展试验。最近已完成试验的剂量递增阶段。

并且，公司计划将于2019年就NSCLC在中国开展有关生长因子受体(EGFR)抑制剂及Bcl-2抑制剂的II期联合治疗。

由于目前公司药物并没有步入商业化阶段，所以公司目前并未从药品销售中获得任何收入。但从研发导向的思路来看，这份业绩依然有可圈可点之处。

公司在2016-2017年净亏损金额分别为1.07亿元人民币(单位下同)和1.18亿元。但与此同时公司的研发开支分别为1.03亿元和1.19亿元，占到了公司净亏损额的95.2%和100.3%。

这一数据足以说明公司一直致力于产品研发，并且从其研发进程来看，公司目前研究的方向性也比较稳定。这一踏实的工作态度以及公司在原研药上取得的成绩，自然也让公司得到了风投机构与产业资本的追捧。

智通财经APP观察到，2015年，公司获得了来自元禾原点、元明资本、元生创投等多家风头机构的9600万人民币A轮融资;随后又在2016年底获得了国投创新等风投仅仅高达5亿人民币的B轮融资;2018年，公司又获得了元明方圆基金领投的10亿人民币C轮融资。三轮融资过后，亚盛的投后估值已达40亿元。