A股收评 | 沪指收跌0.06% PCB概念遭重挫 创新药概念反复活跃

今日市场出现风格再平衡的局面，半导体退潮，医药等概念股活跃。

盘面上，猪肉概念午后表现活跃，巨星农牧涨停，新希望、牧原股份跟涨；银行板块盘中逆势拉升，青岛银行涨超3%，西安银行、招商银行跟涨；白酒板块走强，泸州老窖等跟涨；创新药概念反复活跃，甘李药业涨停，三元基因等跟涨。

下跌方面，PCB、光模块等算力硬件概念震荡下挫，杭电股份、长盈通、南亚新材等多股跌停或跌逾10%，消息称英伟达旗舰芯片(Rubin Ultra)在制造上碰到了物理极限，被迫面临长达1年以上的严重延期以及“性能砍半”的命运；芯片产业链冲高回落，先导基电、屹唐股份跌停或跌超10%；消费电子板块震荡走弱；军工股大幅下挫，火炬电子跌停。此外，玻纤、风电、光伏设备等方向表现不佳。

从个股看，两市上涨1876家，下跌3541家，110家涨幅持平，两市共73股涨停，共54股跌停。

截至收盘，两市双双走低，沪指跌0.06%报4041.24点，成交14321亿元；深成指跌1.16%报15416.80点，成交16461亿元。创业板指下跌1.77%，报3948.86点。

展望后市，招商证券分析称，短期冲击后关注科技修复与中报业绩双主线。

资金动向

今日主力资金重点抢筹化学制药、计算机设备、其他电子Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、生物制品等行业；资金净流出通信设备、半导体、元件、光学光电子、小金属等行业。

要闻回顾

1、华为Mate90系列有望搭载基于韬定律的新麒麟芯片

《科创板日报》从知情人士处获悉，将于今年秋季发布的华为Mate90系列，计划搭载基于韬定律的新麒麟芯片。华为于今年5月发表了指导半导体产业发展的新原则——韬(τ)定律，其目标是以系统性降低时间常数τ为核心，通过逻辑折叠等技术，持续压缩芯片内部的信号传播时延，从而不断提升晶体管密度，实现半导体与电子系统的持续演进。而将于2026年秋季面世的麒麟芯片，率先采用了逻辑折叠技术，性能大幅提升。

2、中国海军成功组织潜射战略导弹试射

7月6日12时01分，中国人民解放军海军1艘战略核潜艇向太平洋相关公海海域，成功发射1发携载训练模拟弹头的潜射战略导弹，准确落入预定海域。此次导弹试射是中方年度军事训练的例行性安排，已事先向有关国家作了通报，符合国际法和国际惯例，不针对任何特定国家和目标。

3、研究人员借助AI技术发现两种新型超导体

芬兰阿尔托大学参与的一个国际研究团队利用人工智能(AI)发现两种新型超导体，为更高效筛选和研发超导材料提供了新的技术路径。这一成果有助于加快新型超导体研发进程，为寻找可在室温下工作的超导材料带来新的希望。

后市研判

1、招商证券：短期冲击后关注科技修复与中报业绩双主线

Meta出售算力导致的市场大幅调整，但我们认为这并非算力过剩的信号，而是高资本开支阶段提升资产回报率的必然选择。行业当前从单纯的Capex扩张进入ROIC验证阶段，而非进入算力过剩阶段。在流动性冲击后，我们认为AI的产业趋势仍然没有证伪，存储芯片的供需缺口没有变、MLCC的涨价没有变、磷化铟的缺口没有变，市场大概率仍将回归AI主线。除了科技方向之外，也可适度关注中报业绩与股价错配的方向。后续可继续关注“估值低位+中报可验证+中报后仍可继续上修”的锂电材料、创新药及部分资源品、氟化工、养殖。

2、中信建投：行情有望形成“高低切换、多点开花”的扩散格局

中信建表示，未来A股有望延续震荡格局。美国通胀与就业数据呈现分化态势，为美联储货币政策路径增添新的变数。当前市场倾向于认为联邦基金目标利率将在高位维持更久，虽然降息时点被不断推后，但加息空间也极为有限，整体不必过分担忧。算力硬件高波动期，市场担忧AI算力需求见顶或行业景气度下行。但从行业供需格局来看，AI算力需求的中长期驱动逻辑并未因Meta的单一行为而受损，关键环节也仍然制约着有效供给的释放。在此真空期与验证期交织的背景下，行情有望从极度集中的算力硬件端向更具性价比的领域延伸，形成“高低切换、多点开花”的扩散格局。行业重点关注：AI(半导体、光通信、MLCC等)、机器人、券商、有色金属、红利资产等。

3、财信证券：7月份风格再平衡有望持续演绎

财信证券表示，7月份风格再平衡有望持续演绎：一是当前行业涨跌幅分化已经较为明显，后续存在较强风格再平衡的动力；二是产业层面存在扰动，短期内对科技股的市场情绪带来影响；三是A股风格分化比海外更加明显，如果A股市场开始演绎风格再平衡，预计所需时间将不低于海外科技指数；四是近期市场面临中报预告披露、科技巨头上市等考验，AI硬件方向存在利好逻辑兑现的可能性。预计具备业绩驱动且前期滞涨的“泛科技”有望成为7月至8月中旬市场的阶段性主线，但力度尚不足以带动市场指数整体上行。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。