新股消息 | 铂科新材(300811.SZ)递表港交所 在全球合金软磁粉芯市场排名第一

智通财经APP获悉，据港交所7月8日披露，深圳市铂科新材料股份有限公司(300811.SZ)向港交所主板提交上市申请，中信证券为其独家保荐人。

公司简介

据招股书，铂科新材是一家全球领先的合金软磁粉末制品提供商。于往绩记录期间，铂科新材的产品组合主要包括(i)合金软磁粉芯，(ii)AI芯片电感，以及(iii)合金软磁粉末。

合金软磁粉芯是以合金软磁粉末制成。客户通常将其与铜绕组结合制成绕线功率电感，主要应用于电能变换。另一方面，铂科新材的AI芯片电感是以合金软磁粉末及导体经一体化成型工艺制成的可板载电感元件成品。其主要用于AI算力基础设施应用的芯片级供电。

根据灼识谘询的资料，铂科新材是全球少数拥有涵盖合金软磁粉末、合金软磁粉芯到AI芯片电感的垂直整合能力的企业之一。以2025年收入计，铂科新材(i)在全球合金软磁粉芯市场排名第一，市占率为 27.1%，并(ii)在全球AI芯片电感市场排名第五，市占率为7.6%。铂科新材的产品已进入全球领先的AI芯片公司及云服务提供商的供应链。

多年来，铂科新材已建立一个合金软磁粉末技术平台，使其能够将材料技术及工艺诀窍应用于不同产品及应用领域。该平台以材料技术、预处理技术、成型技术及精密装备技术为基础。基于这些底层技术，铂科新材发展了产品设计、产品升级及规模化生产能力。该等能力贯穿公司与客户合作的全程，用以评估客户需求并制定定制化解决方案。铂科新材的现场应用工程师(「FAE」)自产品定义阶段起便与客户合作，且该公司利用磁材数据库及磁粉芯功率电感辅助设计软件，将客户的电源系统及应用需求转化为材料成分及元件设计方案。

财务资料

收入

公司于2023年度、2024年度、2025年度、2026年度截至3月31日止三个月，收入分别约为人民币11.59亿元、16.63亿元、18.02亿元、4.9亿元。

年内╱期内利润

公司于2023年度、2024年度、2025年度、2026年度截至3月31日止三个月，年内╱期内利润分别约为人民币2.56亿元、3.74亿元、4.26亿元、0.89亿元。

毛利率

于2023年度、2024年度、2025年度、2026年度截至3月31日止三个月，公司毛利率分别为39.6%、40.7%、42.0%、37.1%。

行业概览

受益于光伏及储能等新能源领域需求的持续增长，全球合金软磁粉芯市场近年来快速扩张。按收入计，全球市场规模从2020年的人民币1.6十亿元增至2025年的人民币4.8十亿元，期间复合年增长率为24.6%。展望未来，光伏及储能的应用需求预计将保持强劲，而算力基础设施的加速建设以及新能源汽车市场渗透率的持续提升，预计将进一步带动对大功率及高频电力设备的需求，推动合金软磁粉芯市场的持续扩张。全球市场规模预计将于2030年达到人民币9.8十亿元，期间复合年增长率为 15.5%。

从产能角度而言，中国已成为全球合金软磁粉芯的主要生产基地。2025年，全球合金软磁粉芯产能达到217,000吨，其中中国产能占全球总产能的90%以上。

电感是一种根据电磁感应原理运行的电子元件，主要应用于电源电路，用以储存及变换电能、稳定电流及电压，确保电力输送平稳可靠。AI芯片电感是专为AI算力场景设计的特制电感，用于 GPU、ASIC及FPGA等高性能AI加速器芯片的供电电路，同时配套光模块及高速存储器芯片，亦能满足AI智能手机、AI PC及机器人系统等端侧硬体中AI芯片的供电需求。因此，AI芯片电感属于核心基础元件，为云端算力基础设施及端侧智慧硬体提供高效且稳定的电力输送支援。

按收入计，全球AI芯片电感行业的市场规模由2020年的人民币1.1十亿元增长至2025年的人民币5.8十亿元，复合年增长率为38.2%，预计于2030年将达到人民币26.9十亿元，2025年至2030年的复合年增长率为36.0%。

董事会资料

铂科新材的董事会由七名董事组成，包括四名执行董事及三名独立非执行董事，即：

股权架构

于最后实际可行日期，铂科新材的执行董事兼董事长杜江华先生(i)直接拥有公司8,308,510股A股股份的权益，占公司表决权约2.04%;及(ii)透过由杜先生控股54.00%的摩码投资间接拥有公司 91,261,463股A股股份的权益，占公司表决权约22.44%。因此，杜先生于公司99,569,973股A股股份中拥有权益，并有权行使公司约24.49%的表决权。故此，杜先生及摩码投资被视为单一最大股东集团。

中介团队

独家保荐人： 中信证券(香港)有限公司

行业顾问：灼识行业咨询有限公司

独家保荐人及法律顾问：苏利文‧克伦威尔律师事务所(香港)有限法律责任合伙 、金杜律师事务所

公司法律顾问：普衡律师事务所(香港)有限法律责任合伙、北京市天元律师事务所

核数师及申报会计师：毕马威会计师事务所

合规顾问：越秀融资有限公司