贝莱德基金：重点关注最有望实现持续盈利突破的企业 布局AI相关稀缺机遇

智通财经APP获悉，贝莱德基金称，重点关注最有望实现持续盈利突破的企业，并布局AI相关的稀缺机遇，同时采取主动策略来发掘投资机会。基于AI主题，维持超配美股的观点。

贝莱德基金指出，过去几轮技术革命未能实现长期的生产力跃升，但AI可能将有所不同，其有望创造新的、可持续的收入来源，而目前的证据也支持这一观点。在大多数AI价值链相关板块中，新增收入的利润率仍高于经营利润率，说明AI相关收入仍在持续转化为较强的利润增长。尽管最终的AI赢家仍难以确定，但贝莱德基金认为，不少赢家可能出现在美国，因为美国在芯片、前沿AI模型以及资本市场深度方面仍具领先优势。

在这一框架下，贝莱德基金更倾向于布局稀缺机遇来把握AI主题。不需要准确判断最终是哪种AI模型或应用胜出，也能够确定一点：所有AI系统都离不开芯片、存储、电力以及数据中心基础设施。提供这些稀缺资源的企业，将持续受益于资本投入，而且许多企业的订单周期较长，使未来盈利具备更高的可见性。因此，贝莱德基金认为，布局稀缺机遇既有助于应对盈利能否持续的不确定性，也是目前最确信的AI投资思路。

贝莱德基金表示，随着AI建设逐步向实体世界延伸，机器人、传感器以及工业自动化等领域开始涌现新的机会，也使主动选股的重要性进一步提升。机会并不仅局限于当前的大型科技龙头。部分小盘公司、新兴市场基础设施供应商、以及工业企业，都有望受益于下一阶段AI发展所需的稀缺资源。