中信建投Q2公募基金季报分析：主动权益重仓集中度大幅提升 港股仓位延续下降

智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，2026年二季度公募基金市场规模恢复增长，混合型基金规模增长较明显，商品基金规模明显萎缩;新发市场热度持续回暖。二季度权益市场整体上行，创业板、纳斯达克领跑，小盘成长风格相对占优，电子、通信表现突出;年内领先权益类基金多数偏科技。二季度主动偏股基金股票仓位有所回升，港股仓位延续下降;市值方面，双创板块与大盘风格占比显著增加;行业方面，加仓电子和通信，减持制造和周期，电子持仓占比超40%;重仓个股中，中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)为前两大重仓股。

中信建投主要观点如下：

规模变化

公募基金市场规模恢复增长，Q2非货基金规模增加9.87%。股票型基金规模持续缩减，混合型基金规模增长较明显，受到市场结构性行情的推动;商品行情震荡，另类投资基金规模下降20%。被动基金规模阶段性下降，最新季度末规模占比约28%;权益类基金中被动投资规模占比回落至40%;ETF规模降幅放缓，单季度降幅约5%，在被动基金中占比稳定在70%以上。

新发市场热度持续回暖。新发数量共506只，新发规模约3358.03亿元，平均发行规模6.64亿元，较上季度新发数量和规模均有所增加;平均新发规模略有下降，但发行速度有所提升。新发被动基金和偏股基金数量较多，今年主动权益发行热度明显回暖;固收+、FOF持续较高热度，但在Q1高点之后FOF新发有所减少。

业绩表现

二季度权益市场整体上行，创业板、纳斯达克领跑，小盘成长风格相对占优，港股持续回调。主动权益基金超额收益明显，中证偏股上涨24.2%，沪深300同期上涨11.9%。

考察不同类型基金的平均业绩表现，今年以来整体表现领先的仍是重仓TMT的高仓位基金，以及全球投资的科技成长基金，特别是二季度弹性突出。

竞争格局

从非货基金整体规模来看，二季度末易方达基金、华夏基金非货基金规模分别约1.89、1.36万亿元，市场份额占比均超过5%，易方达基金、汇添富基金、富国基金份额提升较多。

持仓分析

(1)资产配置：股票仓位有所回升，港股仓位延续下降;

(2)市值风格：双创板块与大盘风格占比显著增加;

(3)行业配置：加仓电子和通信，减持制造和周期;

风险提示

本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。文中的数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。基金定期报告所披露的持仓信息为季度末的静态时点数据，存在短期调仓以粉饰报表的可能，不一定能反映基金真实的投资行为。由于基金定期报告披露存在一定的时滞性，基金投资行为可能已发生变化，存在一定的偏差。